Wall Street : rebond après les chiffres du logement

Wall Street est orienté en vive progression ce lundi, après les derniers chiffres des reventes de logements aux Etats-Unis. Les marchés américains se reprennent nettement, après leur consolidation de fin de semaine dernière. Dans l'actualité entreprises, les spéculations se poursuivent autour du dossier Kraft / Cadbury (London: CBRY.L - actualité) ... Le DJIA gagne actuellement 1,55% à 10.478 pts, de retour sur ses sommets de l'année. Le Nasdaq (NASDAQ: actualité) prend 1,75% à 2.184 pts.

Selon la National Association of Realtors américaine ce lundi, les reventes de logements aux Etats-Unis en octobre 2009 se sont établies sur un rythme ajusté des variations saisonnières de 6,10 millions d'unités, en vive croissance de 10,1% en comparaison du mois antérieur. Sur septembre, le rythme des reventes a été revu en baisse à 5,54 millions d'unités. Par rapport à octobre 2008, les ventes de logements existants US ont donc flambé de 23,5%. L'activité de ventes d'octobre 2009 représente un sommet depuis février 2007.

Lawrence Yun, économiste de la NAR, se dit surpris par l'ampleur du rebond. Selon lui, de nombreux acquéreurs se sont rués sur le marché pour profiter des crédits fiscaux aux primo-accédants, qui devaient expirer à la fin de ce mois mais ont depuis été prolongés. L'économiste juge donc que des ventes également robustes pourraient se manifester en novembre. Cependant, avec une telle flambée des ventes, Yun craint un déclin "mesurable" en décembre et en début d'année prochaine, "avant une autre flambée au printemps et au début de l'été". Maintenant que les crédits d'impôts ont été prolongés, les acheteurs potentiels ont jusqu'à fin avril 2010 pour signer un contrat. Les taux bas des crédits immobiliers constituent le second moteur de la hausse de l'activité, d'après la NAR.

Le prix médian national des ventes de logements existants US pour tous types de biens a reculé de 7,1% par rapport à octobre 2008, à 173.100$ désormais. Les ventes "de détresse" comptent pour 30% du total en octobre, continuant de distordre les prix. Yun juge que si, durant le second semestre 2010, les valeurs des logements parviennent à montrer une stabilisation consistante ou même une légère hausse, alors les ventes pourraient rester sur des niveaux "sains" et normaux, les consommateurs reprenant confiance à propos du risque de correction des prix.

James Bullard, le Président de la Fed de St. Louis, a jugé ce week-end que la Fed devait poursuivre ses achats d'actifs, MBS (mortgage backed securities) notamment, après le 1er trimestre 2010. Le futur membre votant du Comité de politique monétaire de la Fed explique donc que la Banque Centrale US doit continuer son action, même à un rythme beaucoup moins soutenu. Le responsable de la Fed plaide pour un ajustement du programme, mais un maintien encore durable à préciser selon les conditions économiques.

VALEURS DU JOUR

Kraft (+1%). Les spéculations se multiplient ces derniers jours autour du dossier du Britannique Cadbury, alors que le Groupe a repoussé l'offre formelle de l'Américain Kraft Foods (NYSE: KFT - actualité) pour 16,4 Mds$ en cash et actions, jugeant l'approche dérisoire. Alors que Kraft semble encore susceptible de rehausser sa proposition, d'autres acteurs sectoriels seraient intéressés par Cadbury, comme The Hershey Co, qui étudierait désormais une offre de 17 Mds$ avec une portion de cash plus importante que celle de Kraft, à en croire le Wall Street Journal. Précédemment, les rumeurs faisaient état de discussions entre l'Américain Hershey et l'Italien Ferrero en vue d'une offre commune sur Cadbury. Comme si cela ne suffisait pas encore, Bloomberg explique de son côté que le Suisse Nestlé étudierait ses options avec ses banquiers, sans avoir décidé pour l'heure d'une offre formelle sur Cadbury...

Ciena (NASDAQ: CIEN - actualité) (-8%), équipementier de communications américain, a annoncé ce lundi avoir remporté le processus de mise aux enchères pour l'acquisition d'actifs de réseaux optiques et Ethernet du Canadien en faillite, Nortel Networks (NT.TO - actualité) . L'opération représente un montant de 769 M$, constitué de 530 M$ de numéraire et 239 M$ d'obligations seniors convertibles. Le deal devrait être finalisé durant le 1er trimestre calendaire 2010. Ciena anticipe un impact fortement relutif sur les opérations à partir de 2011. Enfin, l'Américain récupèrera au moins 2.000 employés de Nortel.

Aon (NYSE: AOC - actualité) (+1%) a annoncé son changement de symbole sur le NYSE (New York Stock Exchange), le "ticker" devenant AON et non plus AOC. Le changement interviendra le 1er décembre, a dévoilé le courtier en assurances de Chicago.

Tech Data (NASDAQ: TECD - actualité) (+2%) a annoncé ce lundi, pour le trimestre clos, un bénéfice net en croissance à 43,1 M$ et 84 cents par titre, contre 16,8 M$ et 33 cents par action l'an passé. Les revenus de la firme ont corrigé de 8% en glissement annuel, à 5,6 Mds$, avec le fléchissement des dépenses technologiques. Le Groupe de Floride explique que l'ampleur et le timing de la recovery demeurent incertains, mais voit des signes clairs d'amélioration des perspectives. Le consensus pour le trimestre clos était à 71 cents de bpa et 5,4 Mds$ de revenus.

Tyson Foods (stable) a annoncé, au titre de son quatrième trimestre fiscal, une perte nette de 456 Millions de dollars ou 1,22$ par action, contre un profit de 48 M$ ou 13 cents par action un an plus tôt. Cette perte s'explique essentiellement par une lourde charge de dépréciation de goodwill. En base ajustée, le bpa ressort à 28 cents contre 13 cents au T4 2008, explique la Société. Le chiffre d'affaires est quasiment stable à 7,2 Mds$. Le consensus tablait sur un bpa de 26 cents pour des ventes de 6,9 Mds$.

JP Morgan (+3%). Selon le New York Post ce lundi, plusieurs responsables américains verraient bien le PDG de la banque US JP Morgan Chase, Jamie Dimon, prendre la succession de l'actuel Secrétaire américain au Trésor, Timothy Geithner. Le NY Post explique encore que le dirigeant de JP Morgan apprécierait ce poste. Cette rumeur intervient après de multiples critiques essuyées par Geithner concernant la gestion de la crise.

Campbell Soup (NYSE: CPB - actualité) (stable) a réalisé au 1er trimestre fiscal 2010 clos début novembre 2009 un bénéfice net de 304 M$ et 87 cents par titre, contre 260 M$ et 70 cents par action un an avant. Hors éléments affectant la comparabilité, le bpa net aurait augmenté de 14% en glissement annuel, à 87 cents, contre 76 cents l'an passé. La marge brute a atteint 41,9% sur le trimestre clos, contre 38,7% l'an dernier, à la même époque. Les ventes ont représenté 2,2 Mds$, contre 2,25 Mds$ un an plus tôt. Campbell a par ailleurs rehaussé ses estimations pour l'exercice fiscal 2010. Les ventes annuelles sont attendues en hausse de 4-5%, pour un Ebit ajusté en progression de 6-7% (contre une guidance antérieure à 3-4% de hausse des ventes et 5-6% de croissance de l'Ebit ajusté). Le bpa ajusté est anticipé en augmentation de 9-11%, contre une guidance initiale à +5-7%.

People's United Financial (+1%) a annoncé l'acquisition programmée de Financial Federal (NYSE: FIF - actualité) Corporation pour 738 M$ en numéraire et actions. La finalisation est attendue durant le 1er trimestre 2010, avec un impact significativement relutif sur les bénéfices opérationnels 2010. Les actionnaires de Financial Federal recevront 11,27$ de cash ainsi qu'un titre People's pour chaque action détenue. Cela valorisé FFC à 27,74$ par titre, sur la base des cours de vendredi soir.

BJ Services (NYSE: BJS - actualité) (+2%) a annoncé les résultats de son quatrième trimestre fiscal 2009. Sur la période, la firme essuie une perte nette des opérations continues de 2,8 Millions de dollars ou 0,01$ par titre, contre un bénéfice de 0,59$ par action un an plus tôt. La perte nette par action ressort à 9,95 M$ ou 0,03$ par action contre un profit de 168 M$ ou un bpa de 0,57$ un an plus tôt. Le chiffre d'affaires chute de 42% à 878,2 M$. Le consensus tablait sur une perte de 13 cents par titre pour des ventes de 805,6 M$.

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