(AOF) - Le climat boursier n'a rien d'estival pour Pierre & Vacances (Paris: FR0000073041 - actualité) : le titre perd 3,71% à 17,12 euros dans le sillage de résultats semestriels dégradés. L'action a même touché son nouveau plus bas depuis plus de 10 ans à 17,02 euros. Dans le tourisme, structurellement déficitaire au premier semestre, le groupe créé en 1967 a été pénalisé par les coûts liés à la mise en oeuvre de son plan de transformation. Dans l'immobilier, les surcoûts des travaux d'extension d'Avoriaz, son site historique, ont pesé. Résultat, la perte nette s'est établi à 81,7 millions contre -74,7 millions un an plus tôt.
En termes de perspectives, le groupe fait part d'une croissance de 4% de l'activité sur les mois d'avril et mai. Sur le coeur de saison, qui constitue également le coeur de rentabilité du groupe, Pierre & Vacances attend des retombées positives des actions commerciales engagées en juin et juillet, laissant entendre que le retard de réservations enregistré sur juillet-août n'a pas été encore rattrapé.
Quant à l'immobilier, le niveau de chiffre d'affaires attendu sur l'ensemble de l'exercice 2011/2012 devrait s'établir aux alentours de 300 millions d'euros.
Les analystes n'ont pas été surpris par cette publication. Gilbert Dupont a conservé sa recommandation Acheter et son objectif de cours de 31,50 euros. Plus prudent, Société Générale (Paris: FR0000130809 - actualité) a réitéré sa recommandation Conserver et son objectif de 24,2 euros. Le broker a prévenu qu'il pourrait ajuster son scénario à l'issue de la réunion d'analystes organisée ce matin.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Hotellerie et loisirs
L'OMT (CDNX: OMT.V - actualité) prévoit que la croissance des arrivées de touristes internationaux devrait ralentir en 2012. La progression devrait être comprise entre 3% et 4%, alors qu'un ralentissement économique général est envisagé. Si cette fourchette est atteinte, les arrivées de touristes internationaux franchiraient la barre du milliard dans le courant de l'année. En France, après avoir enregistré des résultats records l'an passé, avec une hausse de 5,8% du revenu moyen par chambre disponible (RevPAR), l'hôtellerie devrait subir un contexte plus difficile cette année. Le RevPAR devrait progresser de seulement 1,5%, d'après les données du cabinet de conseil spécialisé MKG. Néanmoins, les professionnels s'accordent à penser que l'activité du secteur devrait demeurer solide pour plusieurs raisons. Premièrement, il n'existe pas de surcapacités. Il existerait même plutôt une insuffisance de l'offre à Paris. De plus, certains évènements comme le Mondial de l'automobile ou les JO de Londres devraient doper les arrivées de touristes.
L'activité dans le secteur privé français s'est à nouveau contractée au mois de mai, le secteur manufacturier connaissant …