Peu de réactions sur le dossier Trigano (Berlin: TGO.BE - actualité) ce vendredi matin suite à l'annonce d'une nouvelle opération de croissance externe en l'espace d'une semaine. Après les camping-cars Notin, Trigano va prendre le contrôle du leader norvégien de la remorque, la société Gaupen Henger. Le groupe scandinave a réalisé, en 2011 un chiffre d'affaires de 93 Millions de couronnes norvégiennes (12,5 Millions d'Euros).
Cette opération constitue une bonne opportunité pour le CM-CIC. Même si le prix d'acquisition n'est pas connu, les synergies avec la division remorques de Trigano sont évidentes (achats et commercialisation en Europe (Chicago Options: ^REURUSD - actualité) ). Le broker est à "vendre" sur la valeur avec un objectif de cours de 7,9 euros.
Si la taille de la cible est peu significative (1,7% du CA conso), Oddo souligne que le groupe renforce sa position de leader sur un secteur à fortes marges, avec la possibilité d'extraire des synergies (Achats, Commerciales et Industrielles). Le groupe devrait subir sur l'exercice en cours une dégradation de la conjoncture, toutefois la valorisation actuelle conduit le courtier à réitérer son opinion "achat" avec un cours cible de 13 euros.
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