Ad van Tiggelen, stratégiste du gestionnaire d'actifs ING Investment Management, pense que les investisseurs conserveront leur préférence pour les plus grosse capitalisations pendant un certain temps encore. Le stratégiste souligne que ces entreprises n'offrent pas seulement une diversification régionale (pays + devises) et de solides bilans, mais procurent également à leurs actionnaires des revenus de dividendes décents et souvent croissants.
Même si une nouvelle activation de la presse à billets aux États-Unis et en Europe (Chicago Options: ^REURUSD - actualité) est jugée susceptible de provoquer un afflux de capitaux dans l'économie financière et de stimuler temporairement l'appétit des investisseurs pour le risque, Ad van Tiggelen estime que des dividendes réels de sociétés pesant aussi lourd que des pays offrent une alternative attrayante aux rendements nominaux ultra-faibles des émissions obligataires des gouvernements. "Sur les marchés d'actions, la devise 'big is beautiful' pourrait dès lors rester de mise pendant un certain temps encore", d'après ING.
Ad van Tiggelen explique que les "méga sociétés" pèsent plus lourd que la plupart des pays. Plusieurs entreprises pharmaceutiques, alimentaires, pétrolières et technologiques affichent ainsi des revenus annuels de plus de 50 milliards de dollars, ce qui excède le PIB de plus de deux tiers des pays au monde. Exceptionnellement, ces méga sociétés ont mieux performé que l'ensemble des marchés d'actions au cours des 12 derniers mois. Une performance rare car leurs cours ont été à la traîne presque sans interruption depuis la fin des années 1990...
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