Renault : le levier Nissan en question

Renault (Paris: FR0000131906 - actualité) domine le palmarès du CAC40 (Paris: actualité) ce lundi matin, en hausse de 4,3% à 33,4 Euros. Renault bénéficie du relèvement de recommandation des analystes de Crédit Suisse qui ont revu leurs valorisations du secteur automobile pour prendre en compte les dernières évolutions, en particulier du côté américain avec le début de redressement de General Motors (NYSE: GM - actualité) .

Crédit Suisse a radicalement changé d'avis en passant de "sous-pondérer" à "surpondérer" sur Renault avec un objectif de cours augmenté de 30 à 43 Euros. Si les analystes restent prudents sur l'évolution du marché automobile européen en 2010, cette révision intervient principalement pour jouer avec Renault le levier de revalorisation de Nissan et son exposition à l'Amérique du Nord et la Chine (ces deux zones représentent 55% des volumes du constructeur japonais).

Crédit Suisse pense que Nissan va connaître un rapide redressement de ses cash-flow sur la période 2010-2012, ce qui bénéficiera à Renault directement via une reprise des dividendes. Le bureau d'analyses admet d'ailleurs que le titre Nissan reste sous-valorisé par rapport à sa moyenne historique. Avec un comblement de cette décote, Crédit Suisse verrait une valorisation de 57 Euros par titre Renault.

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