(CercleFinance.com) - Barclays Capital maintient sa recommandation 'surpondérer' sur Porsche, tout en abaissant son objectif de cours sur le titre de 55 à 54 euros.
Après une période d'inactivité prolongée, le courtier s'attend à que l'actualité se réveille autour du constructeur haut de gamme allemand.
Au-delà de l'assemblée générale du 25 juin, le constructeur attend deux décisions de justice aux Etats-Unis et doit faire face à deux litiges avec des investisseurs en Allemagne, dont l'un démarre le 27 juin, rappelle-t-il.
'Le principal moteur de l'action (hormis le cours de Bourse de Volkswagen (Xetra: 766400 - actualité) ) est l'issue de ces procédures judiciaires', estime Barclays (London: BARC.L - actualité) .
Selon le broker, le pire des scénarios - à savoir la perte des procès et le paiement de dédommagements - implique un cours inférieur de 21% aux niveaux actuels.
Le scénario favorable fait ressortir, au contraire, un potentiel d'appréciation de l'action de l'ordre de 88%, d'après Barclays.
'Nous reconnaissons que Porsche représente un investissement non conventionnel, mais nous pensons que la perspective d'une actualité favorable au cours des six prochains mois est élevée et que la valorisation actuelle (qui fait apparaître une décote de 3,7 milliards d'euros) est faible', conclut l'intermédiaire.
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