Ouverture Paris : le CAC40 reste au-dessus des 3.700 points

LA TENDANCE

Après les vives hausses de ces deux derniers jours, le CAC40 (Paris: actualité) débute la séance sur un mouvement un peu plus modéré, autour de l'équilibre. Ce faisant, il parvient à rester au-dessus des 3.700 points. Le fort rebond constaté hier à Wall Street et sur le vieux continent appelle sans doute un peu plus de modération, d'autant que les marchés asiatiques sont certes en hausse ce matin, mais pas de façon aussi conséquente. Le Nikkei (actualité) a ainsi progressé de moins de 1% en côture, à 9.789 points. Cet attentisme pourrait se changer en conviction plus nette cet après-midi, après la publication des chiffres mensuels de l'emploi aux Etats-Unis, pour le mois d'octobre. Chiffres prévus à 14h30.

HIER A WALL STREET

Les marchés américains ont fortement progressé hier soir (le DJIA est repassé au-dessus des 10.000 pts) après des comptes solides de Cisco Systems (NASDAQ: CSCO - actualité) , des rapports rassurants relatifs au marché du travail américain ou à la productivité, et les publications des ventes mensuelles des détaillants US, globalement en hausse. Au lendemain du nouveau statu quo monétaire de la Fed, les opérateurs ont donc fait preuve d'optimisme, et attendent désormais le rapport mensuel de l'emploi US pour octobre cet après-midi. Le DJIA a gagné 2,08% à 10.005 pts, alors que le Nasdaq Composite (NASDAQ: actualité) s'est adjugé 2,42% à 2.105 pts.

ECO ET DEVISES

Le déficit commercial de la France a été ramené à 1,755 milliard d'euros en septembre et il a diminué de moitié sur l'ensemble du troisième trimestre, selon des chiffres publiés par les Douanes. Le déficit du troisième trimestre s'établit ainsi à 4,6 milliards d'euros contre 10,1 milliards au deuxième trimestre, soit le plus bas niveau depuis la fin 2004. On prendra connaissance, à midi, des commandes d'entreprise en Allemagne en septembre (Consensus +1% m/m ; -13,6% y/y). Aux Etats-Unis, le rapport mensuel sur l'emploi en octobre est pour 14h30 (consensus -175.000, taux de chômage 9,9%). Les stocks de grossistes en septembre seront publiés à 16h00 (consensus -1%) et les chiffres du crédit à la consommation de septembre à 21h00 (consensus -10 Mds$).

Sur le marché des changes, l'Euro est remonté à 1,4870 Dollar, alors que le baril de pétrole est en hausse à 78,60$ pour le Brent et juste au-dessus des 80$ pour le WTI. L'once d'or reste sur des sommets à 1.091$.

Notons que l'Australie a relevé largement sa projection de croissance pour cette année, ce que semblait induire les deux relèvements consécutifs de taux de la banque centrale du pays ces deux derniers mois. Canberra a également revu en hausse sa projection 2010.

VALEURS EN HAUSSE

* Hermès International (+1,80% à 98,57 Euros) : le groupe de luxe a enregistré une croissance de 10,2% de son chiffre d'affaires au 3ème trimestre, à 452,1 Millions d'Euros. A taux de change constants, l'activité croît de 4,8%. "L'activité du troisième trimestre a bénéficié d'une dynamique soutenue dans les magasins détenus par le groupe (+18% à taux courants et +12% à taux comparables) tandis que le recul des ventes en gros (-13% à taux constants), constituées notamment de produits de parfumerie, d'horlogerie et d'arts de la table, a été moindre qu'à fin juin (-22% à taux constants)", commente l'entreprise. Une moyenne réalisée à partir des prévisions de 5 analystes ressortait à 441,6 ME. "Si la tendance observée depuis le début de l'année se poursuit, l'objectif annuel de stabilité du chiffre d'affaires à taux de change constants sera légèrement dépassé", estime la direction, qui ajoute que la baisse du résultat opérationnel courant par rapport à 2008 pourrait être de l'ordre de 5%, en raison notamment de l'affaiblissement des devises par rapport à l'euro au deuxième semestre. Jusque-là, Hermès n'avait pas chiffré son objectif opérationnel, se contentant d'évoquer une "légère baisse " de son résultat opérationnel courant sur l'exercice (il était en retrait de 2% au terme du premier semestre).


* M6 (+5,90% à 18,38 Euros) : au 3ème trimestre 2009, le groupe a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires consolidé de +9,2% à 296 ME, dont +2,1% au titre des recettes publicitaires plurimedia (chaîne M6, chaînes numériques, autres supports) et +16,1% au titre du chiffre d'affaires non publicitaire. La diminution des recettes publicitaires de la chaîne M6 est limitée à -2,7% sur le trimestre, contre -14,1 % au premier semestre, tandis que les autres recettes publicitaires progressent de +31,2%.

VALEURS EN BAISSE
* Lafarge (Paris: FR0000120537 - actualité) (-3% à 56,23 Euros) : au 3ème trimestre 2009, le groupe a vu son activité reculer de -20% (-16% en données constantes) à 4,252 Milliards d'Euros, pour un résultat d'exploitation courant en retrait de -28% à 852 ME (-22% à données constantes) et un bénéfice net de 404 ME (-38%). Le consensus s'établissait à 386 ME (Bloomberg). Le cash flow libre est en retrait de -13% à 836 ME, tandis que la dette nette a été abaissée de 775 ME sur le trimestre. Le cimentier resserre vers le bas sa projection de décroissance des volumes cette année. Ils devraient ainsi reculer de "-6% à -8%" contre "-4% à -8%" estimé le 31 juillet dernier. Il s'agit de la 3ème révision, bien qu'il s'agisse juste d'un ajustement, depuis février dernier puisqu'initialement, le groupe tablait que "0 à -3%" avant de modifier en avril sa projection à "-2 à -5%". "Globalement, les prix devraient rester solides sur l'année à l'exception d'un petit nombre de marchés. La baisse des coûts énergétiques observée au troisième trimestre devrait se poursuivre au quatrième trimestre par rapport à 2008", explique la direction.

* L'Oréal (Paris: FR0000120321 - actualité) (-3,20% à 69 Euros) : le groupe annonce un chiffre d'affaires sur neuf mois en croissance de 0,7% à 13 Milliards d'Euros (+0,5% à taux de change constants;-1,9% à données comparables). Commentant ces chiffres, Monsieur Jean-Paul Agon, Directeur Général de L'Oréal, a indiqué: "Malgré un marché qui reste difficile, la reprise de la croissance de l'activité cosmétique au 3ème trimestre est très encourageante et vient confirmer l'amélioration graduelle des ventes que nous avions annoncée. Chaque division a amélioré ses performances par rapport au premier semestre. La Division Produits Grand Public est en nette accélération. La situation des divisions Produits Professionnels et Cosmétique Active se redresse, tandis que l'activité des Produits de Luxe reste contrastée. La zone Reste du monde accélère sa croissance grâce à son expansion rapide en Asie, en Inde et en Amérique latine. Les nouveaux marchés, et notamment les pays du BRIMC, jouent leur rôle de relais de croissance et nous continuons à y conquérir des positions stratégiques. La mise en oeuvre de nos 5 orientations stratégiques ainsi qu'un plan soutenu d'initiatives et de moyens moteurs au 4ème trimestre nous rendent confiants dans la poursuite de l'amélioration des ventes".

* EDF (Paris: FR0010242511 - actualité) (-2,60% à 37,23 Euros) : le patron du groupe l'a admis hier à demi-mot : le chantier du réacteur nucléaire EPR de Flamanville (Manche) a pris du retard... Hier, lors de sa dernière Assemblée générale en tant que PDG, Pierre Gadonneix a indiqué que "l'objectif est un démarrage de l'installation en 2012, pour une production d'électricité commercialisée dès 2013". Jusqu'à présent, l'électricien tablait juste sur un "démarrage de l'installation en 2012", sans distinguer cette étape de celle de la production commerciale de courant. Ce contretemps risque de coûter cher à EDF, qui a déjà annoncé en décembre 2008 une augmentation de 20% du budget du projet, passé de 3,3 à 4 MdsE. Bouygues (Paris: FR0000120503 - actualité) Construction, chargé du génie civil (construction des deux enceintes en béton, notamment), pourrait lui aussi faire face à des surcoûts. Par ailleirs, l'Etat va demander le paiement de son dividende EDF en actions, comme cela est possible depuis que l'assemblée générale tenue hier a approuvé cette faculté. Bercy a fait part hier soir de cette décision. EDF versera un acompte de 0,55 Euro par action le 17 décembre prochain. Du 16 novembre au 4 décembre, les actionnaires pourront faire savoir qu'ils souhaitent l'utiliser pour acquérir des actions à 35,13 Euros l'unité. Compte tenu d'une part au capital de 84,4%, le versement en cash de l'acompte sur dividende à l'Etat représentera une économie de plus de 845 Millions d'Euros pour EDF.

* bioMérieux (-0,50% à 76,50 Euros) : le laboratoire lance aujourd'hui NucliSENS EasyQ MRSA, un nouveau test automatisé pour le Staphylococcus aureus résistant à la méthicilline (SARM), l'une des principales causes d'infections nosocomiales. NucliSENS EasyQ MRSA est marqué CE et une demande d'enregistrement 510(k) sera déposée auprès de la FDA américaine au cours du premier semestre 2010.

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