Mi-séance Paris : le rebond se profile

LA TENDANCE DU JOUR

Un léger rebond se profile en milieu de journée à la bourse de Paris mais la tendance reste volatile et instable. Le CAC40 (Paris: actualité) gagne 0,5% autour de 3.625 points après un bref passage sous les 3.600 points en début de matinée. Les prises de bénéfices ont donc ramené le CAC40 deux mois en arrière. Cet après-midi on suivra de près la publication de l'indice ISM manufacturier d'octobre aux Etats-Unis (consensus 53) ainsi que les dépenses de construction et les ventes de logement pour septembre. Sur le marché des changes, l'Euro reste sous les 1,48 contre Dollar, tandis que le pétrole remonte un peu à 78 $ le WTI. La semaine sera marquée par les premières publications bancaires du CAC40 et par les réunions monétaires de la BCE (jeudi) et de la Fed (mercredi).

VALEURS EN HAUSSE

* Faurecia (Paris: FR0000121147 - actualité) gagne 2% à 13,45 Euros. L'équipementier automobile filiale de PSA Peugeot Citroën a confirmé une étape majeure de son développement en se lançant dans l'acquisition du groupe américain Emcon Technologies, spécialiste des technologies de contrôle des émissions de gaz d'échappement. Emcon Technologies a réalisé un chiffre d'affaires 2008 de 2,4 Milliards d'Euros, et emploie 6.000 personnes dans 19 pays. Une fois l'opération finalisée, Emcon rejoindra immédiatement l'activité Systèmes d'échappement pour former Faurecia Emissions Control Technologies, le nouveau leader mondial de ce marché avec un chiffre d'affaires supérieur à 5 MdsE. L'acquisition de 100% du capital d'Emcon Technologies sera payée exclusivement par émission de 20,9 millions d'actions nouvelles Faurecia, sans sortie de cash ni impact significatif sur l'endettement du groupe. Elle générera des synergies de l'ordre de 60 millions d'euros par an, soit 2,5% du chiffre d'affaires 2008 combiné (hors monolithes). L'objectif de Faurecia est qu'elle ait un effet relutif sur le bénéfice net par action dès l'exercice 2011. Les résultats d'Emcon Technologies n'ont pas été détaillés mais Faurecia annonce que son objectif est de rendre l'acquisition relutive sur le bénéfice net par action dès l'exercice 2011, sachant que son capital va donc être augmenté de 23% environ. Sur la base du cours actuel de Faurecia, le prix d'acquisition serait proche de 270 Millions d'Euros.

* Peugeot (Paris: FR0000121501 - actualité) rebondit de 3,7% à 23,1 Euros, plus forte hausse du CAC40. Peugeot va descendre de 70,86% à 57,4% du capital de sa filiale Faurecia en se laissant diluer par l'augmentation de capital.

* Rhodia (Paris: FR0010479956 - actualité) reprend 3,5% à 10,43 Euros après plus de 11% de baisse la semaine dernière. Rhodia publiera mercredi (4 novembre avant l'ouverture) ses résultats du troisième trimestre. A l'issue du deuxième trimestre, Rhodia avait confirmé prévoir pour le troisième trimestre une légère amélioration séquentielle de son EBITDA (par rapport à 111 ME) et une hausse de la demande dans les pays émergents qui représentent près de la moitié des revenus du groupe. Le consensus de chiffre d'affaires est légèrement supérieur à 1 Milliard d'Euros (à comparer à 987 ME au deuxième trimestre 2009) pour un EBITDA autour de 140 ME, un résultat net à l'équilibre et un free cash flow de 13 ME.

* Altran (Paris: FR0000034639 - actualité) gagne 4% à 3,42 Euros. Le groupe a publié des revenus trimestriels pourtant décevants, mais les analystes tentent de mettre l'accent sur la confirmation d'une progression des marges au second semestre, liée notamment à la réduction des effectifs appelée à se poursuivre avec la mise en place d'un nouveau plan de départ volontaire.

* JC Decaux (Paris: FR0000077919 - actualité) (publication mercredi) gagne 2% à 14,05 Euros.

* BNP Paribas (Paris: FR0000131104 - actualité) progresse de 1,8% à 52,4 Euros, la banque publiera ses trimestriels jeudi.

VALEURS EN BAISSE

* Saft perd plus de 5% à 33,5 Euros. Le spécialiste des batteries industrielles entend procéder "prochainement" et "sous réserve des conditions de marché", à une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription d'environ 120 Millions d'Euros (l'équivalent de 18% de sa capitalisation actuelle) afin de financer son usine de fabrication de batteries lithium-ion à Jacksonville (État de Floride), l'usine de la joint-venture Johnson-Controls-Saft de fabrication de batteries lithium-ion pour les véhicules hybrides et électriques à Holland (État du Michigan) et de renforcer sa flexibilité financière. La société a concomitamment annoncé que son chiffre d'affaires du 3ème trimestre a reculé de -11,9% (-13,2% à change constant) à 123,2 Millions d'Euros. Sur neuf mois, les ventes reculent de -8% à change courant et de -10,9% à change constant à 410,6 ME.

* Suez Environnement perd 2,4% à 14,77 Euros. Le groupe publiera jeudi ses revenus du troisième trimestre.

* Dexia (Brussels: DEXB.BR - actualité) cède encore plus de 2% à 5,55 Euros. La Commission Européenne a annoncé qu'elle autorisait la prolongation de la garantie conjointe accordée à Dexia par les Etats belge, français et luxembourgeois jusqu'à fin février 2010 ou jusqu'à la décision définitive de la Commission sur l'ensemble des aides octroyées à Dexia et sur le plan de restructuration de Dexia, si cette décision intervient avant.

* Vivendi (Paris: FR0000127771 - actualité) cède 1,4% à 18,65 Euros. General Electric (NYSE: GE - actualité) et le géant du câble Comcast seraient proches d'un accord sur NBC Universal dont Vivendi détient 20% depuis 2004. Selon le "New York Times (NYSE: NYT - actualité) " qui cite des personnes proches du dossier, après une série de réunions la semaine dernière, les deux entreprises seraient parvenues à un accord vendredi sur les principaux points de l'affaire. Comcast deviendrait propriétaire d'environ 51% de NBC Universal, alors que GE, qui détient actuellement 80% du tour de table de la société de divertissement, conserverait dans un premier temps les 49% restant. D'après l'accord, GE pourrait par la suite, vendre sur plusieurs années sa participation.

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