Mi-séance Paris : autour des 3.700 points avant l'emploi américain

LA TENDANCE

Après près de 3,5% de hausse ces deux derniers jours, le CAC40 (Paris: actualité) est en petite baisse ce vendredi, cédant 0,2% autour de 3.700 points à la mi-journée. Le secteur bancaire confirme ses meilleures dispositions en attendant la publication du Crédit Agricole (Paris: FR0000045072 - actualité) et de Natixis (Paris: FR0000120685 - actualité) la semaine prochaine. Il faudra probablement attendre 14h30 et le rapport mensuel de l'emploi américain pour que la tendance se décide. Le consensus est autour de 175.000 destructions de postes avec un taux de chômage 9,9%, ce qui marquerait une amélioration par rapport à septembre. Remontée du le baril de pétrole à 80 dollars le WTI, de la parité Euro/Dollar à 1,49 et même de l'or à 1.095 dollars l'once.

VALEURS EN HAUSSE

* Hermès International progresse de 3% tout près des 100 Euros. Le groupe de luxe a enregistré une croissance de 10,2% de son chiffre d'affaires au 3ème trimestre, à 452,1 Millions d'Euros. A taux de change constants, l'activité croît de 4,8%. "Si la tendance observée depuis le début de l'année se poursuit, l'objectif annuel de stabilité du chiffre d'affaires à taux de change constants sera légèrement dépassé", estime la direction, qui ajoute que la baisse du résultat opérationnel courant par rapport à 2008 pourrait être de l'ordre de 5%, en raison notamment de l'affaiblissement des devises par rapport à l'euro au deuxième semestre. Jusque-là, Hermès n'avait pas chiffré son objectif opérationnel, se contentant d'évoquer une "légère baisse " de son résultat opérationnel courant sur l'exercice (il était en retrait de 2% au terme du premier semestre).

* M6 est logiquement en forte hausse ce vendredi (+6% autour de 18,4 Euros), de retour sur des plus hauts depuis 2 ans après la bonne surprise sur les revenus du troisième trimestre 2009. Le groupe audiovisuel a dépassé les attentes en enregistrant une nette amélioration des rentrées publicitaires de la chaîne et une forte croissance de ses activités de diversification. En particulier, M6 a confirmé que le mois de septembre a montré des premiers signes d'une amélioration du marché publicitaire avec une demande plus soutenue de la part de certains secteurs annonceurs de la grande consommation notamment. Sur les neuf premiers mois de l'exercice 2009, le groupe M6 est ainsi parvenu à stabiliser son niveau de revenus, avec un chiffre d'affaires consolidé de 974,4 ME (-0,6%). Pour la suite, M6 a quand même prévenu qu'il convient de rester prudent et d'attendre une confirmation de cette reprise avant d'extrapoler pour 2010 les tendances observées sur cette fin d'année 2009.

* TF1 (Paris: FR0000054900 - actualité) suit le mouvement, en hausse de 4,4% à 11,85 Euros.

* Plus forte hausse du CAC40, Crédit Agricole gagne 3% à 14 Euros, les résultats du troisième trimestre seront publiés mardi prochain. BNP Paribas (Paris: FR0000131104 - actualité) et Dexia (Brussels: DEXB.BR - actualité) restent en hausse de 2% environ.

* Gemalto (Paris: NL0000400653 - actualité) reprend 2% à 29,8 Euros. Les investisseurs attendent maintenant le rendez-vous du 19 novembre où Gemalto présentera la stratégie de sa prochaine phase de développement lors d'une conférence à Barcelone. Gemalto devrait ainsi aborder ses objectifs financiers à moyen terme. Du 17 au 19 novembre, l'actualité produits de Gemalto sera aussi occupée par le Salon Cartes où le groupe a déjà été nominé dans 5 catégories pour les récompenses "Sésames" de l'innovation dans le domaine de la sécurité numérique.

VALEURS EN BAISSE

* Lafarge (Paris: FR0000120537 - actualité) perd 4% à 55,7 Euros. Au 3ème trimestre 2009, le groupe a vu son activité reculer de 20% (-16% en données constantes) à 4,252 Milliards d'Euros, pour un résultat d'exploitation courant en retrait de -28% à 852 ME (-22% à données constantes) et un bénéfice net de 404 ME (-38%). Le cimentier resserre vers le bas sa projection de décroissance des volumes cette année. Ils devraient ainsi reculer de "-6% à -8%" contre "-4% à -8%" estimé le 31 juillet dernier. Il s'agit de la 3ème révision, bien qu'il s'agisse juste d'un ajustement, depuis février dernier puisqu'initialement, le groupe tablait que "0 à -3%" avant de modifier en avril sa projection à "-2 à -5%". "Globalement, les prix devraient rester solides sur l'année à l'exception d'un petit nombre de marchés. La baisse des coûts énergétiques observée au troisième trimestre devrait se poursuivre au quatrième trimestre par rapport à 2008", explique la direction.

* L'Oréal (Paris: FR0000120321 - actualité) cède 2,2% à 69,7 Euros, le groupe annonce un chiffre d'affaires sur neuf mois en croissance de 0,7% à 13 Milliards d'Euros (+0,5% à taux de change constants;-1,9% à données comparables). Commentant ces chiffres, Monsieur Jean-Paul Agon, Directeur Général de L'Oréal, a indiqué: "Malgré un marché qui reste difficile, la reprise de la croissance de l'activité cosmétique au 3ème trimestre est très encourageante et vient confirmer l'amélioration graduelle des ventes que nous avions annoncée. Chaque division a amélioré ses performances par rapport au premier semestre. La Division Produits Grand Public est en nette accélération. La situation des divisions Produits Professionnels et Cosmétique Active se redresse, tandis que l'activité des Produits de Luxe reste contrastée. La zone Reste du monde accélère sa croissance grâce à son expansion rapide en Asie, en Inde et en Amérique latine. Les nouveaux marchés, et notamment les pays du BRIMC, jouent leur rôle de relais de croissance et nous continuons à y conquérir des positions stratégiques. La mise en oeuvre de nos 5 orientations stratégiques ainsi qu'un plan soutenu d'initiatives et de moyens moteurs au 4ème trimestre nous rendent confiants dans la poursuite de l'amélioration des ventes".

* EDF (Paris: FR0010242511 - actualité) recule de 2,6% à 37,25 Euros. Le patron du groupe l'a admis hier à demi-mot : le chantier du réacteur nucléaire EPR de Flamanville (Manche) a pris du retard... Hier, lors de sa dernière Assemblée générale en tant que PDG, Pierre Gadonneix a indiqué que "l'objectif est un démarrage de l'installation en 2012, pour une production d'électricité commercialisée dès 2013". Jusqu'à présent, l'électricien tablait juste sur un "démarrage de l'installation en 2012", sans distinguer cette étape de celle de la production commerciale de courant. Ce contretemps risque de coûter cher à EDF, qui a déjà annoncé en décembre 2008 une augmentation de 20% du budget du projet, passé de 3,3 à 4 MdsE. Bouygues (Paris: FR0000120503 - actualité) Construction, chargé du génie civil (construction des deux enceintes en béton, notamment), pourrait lui aussi faire face à des surcoûts. Par ailleirs, l'Etat va demander le paiement de son dividende EDF en actions, comme cela est possible depuis que l'assemblée générale tenue hier a approuvé cette faculté. Bercy a fait part hier soir de cette décision. EDF versera un acompte de 0,55 Euro par action le 17 décembre prochain. Du 16 novembre au 4 décembre, les actionnaires pourront faire savoir qu'ils souhaitent l'utiliser pour acquérir des actions à 35,13 Euros l'unité. Compte tenu d'une part au capital de 84,4%, le versement en cash de l'acompte sur dividende à l'Etat représentera une économie de plus de 845 Millions d'Euros pour EDF.

* CapGemini reste en baisse de 2% à 30,3 Euros sur de nouvelles dégradations d'opinions chez les analystes. La Deutsche Bank a par exemple abaissé de "achat" à "conserver" sa recommandation, en réduisant de 41 à 36 Euros son objectif. Goldman Sachs (NYSE: GS - actualité) reste acheteur mais abaisse de 43 à 41 Euros son objectif. Exane BNP Paribas a également réitéré son opinion prudente en maintenant à "sousperformance" sa recommandation, assortie d'une valorisation à 30 Euros.

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