LA TENDANCE
La forte baisse de Wall Street hier soir et la dégradation de la notation crédit de 15 des plus grandes banques mondiales par Moody's ne provoque finalement pas de chute excessive sur les marchés européens ce vendredi. A Paris, le CAC40 (Paris: ^FCHI - actualité) perd environ 0,8% autour de 3.090 points avec même un secteur bancaire qui se reprend par rapport à sa performance matinale. Les valeurs pétrolières sont parmi les plus fortes baisse en liaison avec le décrochage des cours du baril depuis mercredi, le baril WTI étant revenu largement sous les 80 dollars, proche des plus bas de la fin 2011. En Europe, L'indice Ifo du climat des affaires en Allemagne est ressorti à 105,3 au mois de juin contre 106,9 pts le mois précédent et 105,6 de consensus. L'indice de confiance retombe ainsi sur un plancher de plus de deux ans alors que la crise de la dette souveraine a fortement assombri les perspectives économiques du pays. Quatre dirigeants européens, l'italien Mario Monti, l'allemande Angela Merkel, le français François Hollande et l'espagnol Mariano Rajoy se retrouvent d'ailleurs aujourd'hui à Rome pour un mini-sommet. Après le G20 du début de semaine et la réunion de l'Eurogroupe hier, MM. Monti, Hollande et Rajoy vont s'employer une nouvelle fois à convaincre la chancelière allemande d'assouplir ses positions concernant la résolution de la crise de l'Euro en espérant parvenir à un accord concret avant le sommet européen de Bruxelles, les 28 et 29 juin... Pour ne rien arranger, le nouveau gouvernement grec réclame une rallonge de deux ans pour mettre en oeuvre son plan de retour à l'équilibre. Hier à Luxembourg, les 17 ministres des Finances de la zone Euro ont demandé à l'Espagne de solliciter au plus tôt sa demande d'aide pour recapitaliser ses banques, qui auraient besoin de 51 à 62 MdsE selon deux audits indépendants.
VALEURS EN HAUSSE
* En baisse ce matin, Société Générale (Paris: FR0000130809 - actualité) gagne désormais 0,9% à 17,9 Euros et Crédit Agricole (Paris: FR0000045072 - actualité) 0,8% à 3,36 Euros. BNP Paribas (Other OTC: BNPQF.PK - actualité) est quasiment stable à 29,2 Euros.
* Chose promise, chose due. Moody's a abaissé les notations crédit de quinze banques mondiales majeures, pour prendre en compte leur "exposition importante à la volatilité et au risque de pertes importantes inhérentes aux activités des marchés de capitaux". L'agence explique qu'elle a aussi intégré leurs autres activités, qui ont souvent pour rôle d'absorber les chocs dus aux opérations de marché, mais qui ne sont pas non plus exemptes de risques. Les décisions annoncées dans la nuit mettent un terme à la revue initiée par le bureau d'études le 15 février dernier. Il est intéressant de noter que les banques européennes sont mieux notées que leurs homologues américaines, qui sont davantage exposées aux aléas du marché. Le Crédit Suisse paie le plus lourd tribut parmi les quinze établissements, avec une notation long terme abaissée de trois crans, de "Aa2 (SNP: ^AA2Y - actualité) " à "A2" (perspective stable). Dix établissements voient leurs notes reculer de deux crans, à savoir Barclays (London: BARC.L - actualité) ("A3", perspective négative), Citigroup (NYSE: C - actualité) ("Baa2", perspective négative), Goldman Sachs (NYSE: GS - actualité) ("A3", perspective négative), JP Morgan ("A2", perspective négative), Morgan Stanley (EUREX: DWDF.EX - actualité) ("Baa1", perspective négative), BNP Paribas ("A2", perspective stable), Crédit Agricole ("A2", perspective négative), Deutsche Bank (Xetra: 514000 - actualité) ("A2", perspective stable), Royal Bank of Canada ("Aa3 (SNP: ^AA3Y - actualité) ", perspective stable), UBS (NYSEArca: SPGH - actualité) ("A2", perspective stable). Enfin, quatre banques ne sont sanctionnées que d'un cran : HSBC (London: HSBA.L - actualité) ("Aa3", perspective négative), Bank of America (NYSE: IKJ - actualité) ("Baa2", perspective négative), RBS (London: RBS.L - actualité) ("Baa1", perspective négative) et Société Générale
* Air France (Paris: FR0000031122 - actualité) poursuit son rebond de 2% à 3,7 Euros. Les analystes de Crédit Suisse sont revenus sur l'annonce du premier volet social du plan d'économies de deux Milliards d'euros d'Air France. La compagnie souhaite réduire ses effectifs de 5.122 personnes d'ici décembre 2013, soit environ 10% de sa force de travail. Une action qui doit lui permettre d'améliorer sa productivité de 20% grâce également à l'optimisation du nombre d'heures travaillées. Si les mesures présentées aux syndicats s'accompagnent de l'engagement de ne pas procéder à des licenciements secs d'ici la fin de l'année prochaine, la question serait tout autre si les syndicats venaient à ne pas signer les nouveaux accords collectifs début juillet. La compagnie serait en effet alors contrainte de procéder à des départs forcés. La banque juge encourageant le fait que le transporteur reconnaisse la nécessité de réduire ses effectifs de 10%, mais reste consciente qu'il continue à éviter les départs forcés dans une structure du marché du travail domestique difficile. L'action devrait rester très volatile alors que le titre valorise seulement environ 10% de la valeur d'entreprise, selon le broker qui reste "neutre" sur le dossier avec un objectif de cours fixé à 3,2 Euros.
* France Telecom (Paris: FR0000133308 - actualité) retrouve les 10 Euros, en hausse de 2%. Marseille est la première ville de France couverte par la 4G, a annoncé hier Orange, qui équipera Lyon et Nantes d'ici la fin de l'année, puis 12 autres villes en 2013. Pour l'heure, la dernière génération de téléphonie mobile, qui offre des débits jusqu'à 10 fois plus rapide que la 3G actuelle, n'est disponible qu'en test pour une poignée de privilégiés, salariés et clients de l'opérateur. Des offres commerciales seront lancées "dans les tous prochains mois", plus vraisemblablement début 2013, en fonction de l'offre de terminaux disponible.
VALEURS EN BAISSE
* Le secteur pétrolier souffre donc des cours du baril revenus proches des plus bas de la fin 2011. Technip (Dusseldorf: 289911.DU - actualité) perd 4% à 76,9 Euros, Vallourec (Dusseldorf: 525585.DU - actualité) 2% à 28,2 Euros. CGG Veritas (Paris: FR0000120164 - actualité) et Bourbon (Stuttgart: 916954 - actualité) abandonnent près de 4% et Total (Other OTC: TTFNF.PK - actualité) cède 1,3% à 34,3 Euros.
* EADS (Other OTC: EADSF.PK - actualité) perd 2,4% à 26,3 Euros mais reste en hausse sur la semaine.
* Danone (Milan: DNN.MI - actualité) (-0,5% à 17,6 Euros) aligne une cinquième séance dans le rouge cette semaine alors que les réductions d'objectifs de cours se sont enchaînées depuis le profit-warning.
* Le secteur des biens de consommation en prend toujours ombrage avec L'Oréal (Paris: FR0000120321 - actualité) en retrait de 1,5% à 88,7 Euros et Pernod Ricard (Dusseldorf: 508063.DU - actualité) de 0,5% sous les 80 Euros.
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