LA TENDANCE
Gros rebond sur les marchés boursiers européens après la confirmation du sauvetage des banques espagnoles par les Etats membres de la zone euro, qui semblent prêts à y consacrer jusqu'à une centaine de milliards d'euros. Cet accord de principe ne règle cependant pas encore les détails techniques d'une telle assistance, qui restent à déterminer. Cette assistance portera sur le seul secteur bancaire et sera gérée par le fonds de restructuration bancaire espagnol, avec les autorités européennes et l'appui technique du FMI. Elle sera accompagnée de conditions qui porteront strictement sur la restructuration et la supervision des banques qui seront recapitalisées. Le montant de cette assistance sera versé par le Fonds Européen de Stabilité Financière ou le futur Mécanisme Européen de Stabilité. En milieu de journée, la bourse de Paris progresse de 2% autour de 3.110 points, Madrid gagne près de 4%. Le secteur bancaire est le premier bénéficiaire de cette tendance. Il n'y aura pas de statistique économique ce jour à Wall Street et la semaine sera calme avant l'échéance des élections en Grèce le week-end prochain.
VALEURS EN HAUSSE
* Crédit Agricole (Paris: FR0000045072 - actualité) remonte de 4,6% à 3,3 Euros, Société Générale (Paris: FR0000130809 - actualité) de 3,5% à 18,15 Euros, BNP Paribas (Other OTC: BNPQF.PK - actualité) de 3,3% à 29,4 Euros et Natixis (Euronext: KN.NX - actualité) de 4% à 2,1 Euros. Le gouvernement espagnol a donc fini par rendre les armes en acceptant l'intervention de l'Europe (Chicago Options: ^REURUSD - actualité) pour sauver son système bancaire. Les modalités, les montants et les contreparties qui seront exigées des banques (l'Europe va en effet désormais s'occuper de la restructuration du secteur) ne sont pas encore connus : il faudra attendre les résultats de l'audit indépendant des banques (pas avant le 21 juin) pour connaître les besoins effectifs.
* Faurecia (Other OTC: FURCF.PK - actualité) reprend 3,5% à 13,8 Euros. La semaine dernière, le titre est resté influencé par les arbitrages de hedge funds dont certains semblent jouer les rumeurs d'augmentation de capital depuis plusieurs semaines. CM-CIC Securities estime que les craintes à l'origine de la sous-performance du titre, dont ces rumeurs d'augmentation de capital, ne sont pas justifiées. CM-CIC Securities a confirmé ce lundi sa recommandation à l'achat avec un objectif de cours de 25 Euros en observant que le titre se paye actuellement sur des niveaux de valorisation historiquement les plus bas.
* La hausse de Faurecia profite à sa maison-mère Peugeot (Hambourg: PEU.HM - actualité) , en progression de 2% à 8,2 Euros.
* Saint-Gobain, pénalisé en fin de semaine dernière par les précisions de la direction sur les perspectives du deuxième semestre, reprend 4% à 27,4 Euros. Le dividende de 1,24 Euro a été détaché ce matin et sera mis en paiement à partir du 14 juin.
* Valeo (Dusseldorf: 525582.DU - actualité) remonte de plus de 4% à 35,5 Euros dans un secteur automobile mieux orienté. L'équipementier automobile a souligné la semaine dernière lors de son Assemblée Générale que sa stratégie de croissance est fondée sur deux axes : la réduction des émissions de CO2 et l'Asie et les pays émergents. Valeo estime que l'Asie représentera la moitié de sa croissance d'ici à 2015 et que la réduction des émissions de CO2 générera les trois quarts de la croissance à cette même échéance. En 2015, la Chine deviendrait même le premier pays contributeur au chiffre d'affaires, au même niveau que la France.
* Alcatel (Paris: FR0000130007 - actualité) -Lucent (+2,5% à 1,28 Euro) et Ericsson (Stockholm: ERIC-B.ST - actualité) seraient au coude à coude pour le contrat Reliance (BSE: RIL.BO - actualité) en Inde, un projet à 1,1 milliard d'euros pour l'externalisation de la gestion des réseaux de l'opérateur. C'est le 'Business Standard' qui propage la rumeur, en laissant penser que les deux groupe ont une longueur d'avance sur Nokia Siemens Networks, Huawei et ZTe, tous candidats. La décision pourrait être prise dès le mois de juillet. Le contrat porterait sur l'ensemble des réseaux fixe et mobile de Reliance, dans tout le pays, et non sur la simple infrastructure mobile, comme cela est d'usage.
VALEURS EN BAISSE
* Une seule baisse sur le CAC40 (Paris: ^FCHI - actualité) : Veolia Environnement cède 0,3% sous les 10 Euros. Le groupe aurait renoncé à se séparer de sa branche transport, faute d'acquéreur, selon le 'JDD', qui ne cite pas ses sources. Le fonds Cube (Natixis) aurait formulé une proposition impliquant la cession des activités internationales, ce que la CDC (NasdaqGS: CHINA - actualité) , co-propriétaire des actifs aurait repoussée. Le quotidien 'Les Echos' croyait cependant savoir ce matin que ce même fonds Cube aurait soumis une proposition inférieure de 150 millions d'euros à son offre, initiale, dont le montant n'a pas été communiqué, mais qui intégrerait la reprise de la dette évaluée à 900 millions d'euros.
* PagesJaunes perd encore 1,5% à 1,73 Euro. HSBC (London: HSBA.L - actualité) a ramené ce matin sa valorisation de 2,90 à 1,50 Euro, en restant à "sous-pondérer" sur le titre. L'analyste pense qu'une augmentation de capital est plus que probable pour la société, qui n'a pas encore achevé la renégociation de sa dette avec ses créanciers et qui ne versera pas de dividende jusqu'au moins l'exercice 2015.
* A contre-courant, Air France KLM cède 1% à 3,37 Euros, pénalisé par le dernier rapport de l'IATA selon lequel les pertes des compagnies européennes seront plus sévères que prévu cette année. Les compagnies aériennes européennes sont en grandes difficultés, selon l'Association Internationale du Transport Aérien, qui a mis à jour ses perspectives sectorielles 2012. A première vue, l'organisation qui fédère la plupart des transporteurs du secteur dans le monde n'a rien changé à ses anticipations : elle pense toujours que l'industrie devrait dégager 3 milliards de dollars de profits cette année. Mais le détail montre que la répartition des pertes et profits a été modifiée : les compagnies des deux Amériques, du Nord et Latine, devraient générer davantage de bénéfices que prévu, tandis que le vieux continent est attendu sur des pertes de l'ordre de 1,1 milliard de dollars, soit près du double des 600 millions de dollars redoutés jusque-là. Les régions Asie Pacifique et Moyen Orient sont également visées par un abaissement des projections, mais pas dans la mesure de l'Europe.
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