Marchés / bilan hebdomadaire : le CAC40 se reprend !

En enregistrant 3 séances sur 5 dans le vert, le CAC40 (Paris: actualité) a affiché sur la semaine une hausse d'environ 2,7% à 3.707 pts. L'indice parisien met ainsi fin à deux semaines consécutives de baisse... Rappelons que le CAC40 avait chuté la semaine dernière de plus de 5% ! Cette semaine, parmi les plus fortes progressions, on retrouve les titres Rhodia (Paris: FR0010479956 - actualité) , TF1 (Paris: FR0000054900 - actualité) , JC Decaux (Paris: FR0000077919 - actualité) , Saint-Gobain ou encore BNP Paribas (Paris: FR0000131104 - actualité) , Crédit Agricole (Paris: FR0000045072 - actualité) et Société Générale (Paris: FR0000130809 - actualité) dans le secteur bancaire. En revanche, les valeurs Bureau Veritas (Paris: FR0006174348 - actualité) , Dexia (Brussels: DEXB.BR - actualité) ou encore Capgemini se sont affichées en vif recul...

La semaine avait plutôt bien commencé dans le sillage de Wall Street et de plusieurs statistiques économiques américaines. A Wall Street, l'annonce du placement en faillite de CIT Group, le leader américain du financement des petites et moyennes entreprises, n'a pas vraiment perturbé les opérateurs. Dans le secteur bancaire, Londres a dévoilé mardi un plan d'aide massif pour renforcer les fonds propres de ses établissements, en particulier Royal Bank of Scotland (London: RBS.L - actualité) .

En Suisse, UBS (Virt-X: UBSN.VX - actualité) a publié des comptes décevants pour le troisième trimestre. A Wall Street l'actualité "entreprises" a été marquée par le retour confirmé des fusions et acquisitions : En particulier, Berkshire Hathaway, la firme de Warren Buffett, avec le lancement d'une OPA de 44 Mds$ sur le Groupe ferroviaire Burlington Northern Santa Fe. En outre, Stanley Works et Black & Decker se sont accordés pour fusionner...

En milieu de semaine, le CAC40 a rebondi fortement. Les comptes de la Société Générale ont été salués, de même que la publication trimestrielle de Rhodia et les commentaires rassurants du directeur général de Crédit Agricole... Enfin, Wall Street a soutenu la tendance jeudi, après des comptes solides de Cisco Systems (NASDAQ: CSCO - actualité) ...

Le Département américain au Travail a fait vaciller les marchés aujourd'hui en annonçant que les Etats-Unis ont détruit encore 190.000 postes non-agricoles en octobre 2009, alors que le taux de chômage s'est élevé à 10,2%, contre 9,8% sur le mois précédent...

Comme attendu, la Réserve Fédérale Américaine a laissé inchangé ses taux, ramenés au plus bas depuis décembre 2008, entre 0 et 0,25%. Depuis la dernière réunion du mois de septembre, le Comité monétaire de la Banque centrale US suggère que l'économie US a continué de se redresser...

Côté indicateurs, la National Association of Realtors américaine a publié, pour septembre 2009, un indicateur des promesses de ventes de logements US en progression de 6,1% à 110,1, contre en 103,8 août.

D'après le Département US au Commerce, les dépenses de construction aux Etats-Unis en septembre 2009 ont affiché une augmentation assez nette de +0,8%, soit une performance supérieure au consensus des économistes, grâce à la construction dans l'immobilier résidentiel.

D'après le Département américain au Travail, la productivité US non-agricole a augmenté sur un rythme de 9,5% au 3ème trimestre 2009, un plus haut depuis six ans et un taux de croissance supérieur au consensus de place (environ 7% attendus par les économistes). Les coûts unitaires du travail, mesure d'inflation, ont régressé sur un rythme record de 5,2%, soit une baisse plus lourde qu'anticipé par les économistes.

Selon le Département américain au Travail ce vendredi, les Etats-Unis ont détruit encore 190.000 postes non-agricoles en octobre 2009, alors que le taux de chômage s'est élevé à 10,2%, contre 9,8% sur le mois précédent. Il s'agit d'une mauvaise surprise puisque les destructions d'emplois dépassent le consensus, tout comme le taux de chômage qui n'était attendu "qu'à 9,9%". Selon le gouvernement américain, les plus importantes pertes d'emplois sur le mois ont concerné la construction, l'industrie manufacturière et la distribution. Le taux de chômage américain rejoint donc son sommet depuis avril 1983.
Les destructions de postes US en août ont été revues de 201.000 à 154.000. Celles de septembre ont été ajustées de 263.000 à 219.000 par le gouvernement.

Depuis les débuts de la récession, les Etats-Unis ont désormais détruit 7,3 millions d'emplois. Une mesure alternative du chômage américain tenant compte des travailleurs à temps partiel et des sans emplois dits "découragés" atteint 17,5%, au plus haut depuis 1995.

D'après le dernier rapport hebdomadaire dévoilé par le Département à l'Energie américain, les stocks commerciaux de brut, hors réserve stratégique, ont reculé pour la semaine close au 30 octobre, de 4 millions de barils à 335,9 millions de barils. Le consensus tablait sur une hausse de 1,5 million de barils. Les stocks d'essence ont eux baissé de 0,3 million de barils quand le consensus attendait une hausse de 0,4 million de barils. Enfin, les stocks de produits distillés (gazole et fioul de chauffage) ont reculé de 0,4 million de barils quand le consensus attendait une baisse de 1 million de barils.
Le baril de Brut WTI s'affiche ce soir à 77,30$ et la parité Euro/Dollar est à 1,4845. De son côté, l'once d'or s'affiche toujours sur de nouveaux records, à 1.093$.

LES VALEURS

* Faurecia (Paris: FR0000121147 - actualité) (+9% sur la semaine). L'équipementier automobile, filiale de PSA Peugeot Citroën a confirmé une étape majeure de son développement en se lançant dans l'acquisition du groupe américain Emcon Technologies, spécialiste des technologies de contrôle des émissions de gaz d'échappement.

* Rhodia reprend 17%. Le marché salue la publication des solides résultats trimestriels du groupe. Les analystes ont été particulièrement impressionnés par la génération de liquidités, qui atteint 112 Millions d'Euros contre des prévisions souvent inférieures à 20 ME...

* Renault (Paris: FR0000131906 - actualité) (+3%). Octobre a été particulièrement dynamique pour le groupe Renault en France. Dans un marché automobile français en hausse de 12% sur le mois et de 20% sur le segment des voitures particulières (VP), Renault a enregistré une hausse de 20,8% de ses immatriculations de véhicules légers par rapport à octobre 2008 et de 34,5% au niveau des VP.

* Peugeot (Paris: FR0000121501 - actualité) (+5% sur la semaine). Les immatriculations de véhicules légers du groupe PSA ont progressé de 11,8% en octobre en France dans un marché en hausse de 12%. La performance commerciale est comparable pour les deux marques du groupe, Citroën et Peugeot.

* Air France KLM (+5%). Air France (Paris: FR0000031122 - actualité) -KLM a publié les données du consensus, basées sur 15 à 20 analyses, sur l'exercice en cours et les deux suivants. Pour l'exercice clos le 31 mars prochain, le consensus médian de chiffre d'affaires est à 21,4 Milliards d'Euros sur -861 ME de résultat d'exploitation et -797 ME de résultat net. Pour 2010/2011, il est respectivement de 22,48 MdsE, -87 ME et -206 ME. Pour 2011/2012, de 23,59 MdsE, +604 ME et +323 ME.

* EADS (Paris: NL0000235190 - actualité) reprend 4%. Airbus a confirmé qu'Air New Zealand (AIR.NZ - actualité) a fait l'acquisition de 14 A320 d'Airbus, qui viendront remplacer sa flotte intérieure actuelle de 15 Boeing (NYSE: BA - actualité) 737-300. Ces A320 seront équipés de réacteurs IAE. La compagnie kiwie a également pris des options pour 11 A320 supplémentaires, avec la possibilité de choisir l'A321 de plus grande capacité. La compagnie exploite déjà 12 A320.

* Crédit Agricole (+7%). Concernant la publication trimestrielle, Georges Pauget a précisé que : "Nos bénéfices seront dévoilés la semaine prochaine, ils seront positifs, ils seront en hausse, et ils viennent de l'activité stable de la banque".

* Société Générale (+3%). La banque a vu son produit net bancaire croître de 16,9% au 3ème trimestre par rapport à la même période de 2008 (+19,2% à données constantes), pour un résultat brut d'exploitation en hausse de 46,8% à 2,07 MdsE et un bénéfice net part du groupe de 426 ME après 183 ME un an avant.

* Total (+3%). Le bénéfice net ajusté du groupe a reculé de -54% à 1,9 Milliard d'Euros au 3ème trimestre 2009, portant à 5,7 MdsE son bénéfice net ajusté sur neuf mois (-48%). Le groupe mettra au paiement un acompte sur dividende de 1,14 Euro le 18 novembre.

* Scor (Paris: FR0010411983 - actualité) (stable sur la semaine). Le réassureur a vu ses primes brutes émises progresser de 3,3% à 1,63 Milliard d'Euros au 3ème trimestre 2009, pour un résultat opérationnel porté à 142 ME contre 59 ME un an avant. Le bénéfice net ressort à 94 ME contre 38 ME au 3ème trimestre 2008.

* Ubisoft regagne 3%. L'éditeur de jeux vidéo, qui restait sur une série de déceptions, a un peu rassuré avec les ventes de son second trimestre fiscal faibles mais conformes aux attentes, le tout en dépit d'une projection de perte semestrielle plus importante que prévu.

* Legrand (Paris: FR0010307819 - actualité) rebondit de 5% sur la semaine après l'annonce de comptes neuf mois robustes et le relèvement de l'objectif de marge. Legrand a enregistré un recul de 16,1% de son chiffre d'affaires neuf mois, à 2,67 Milliards d'Euros (-15,7% en données constantes). Le résultat net part du groupe baisse de -31,9% à 199,2 ME.

* BNP Paribas gagne 7%. La banque a dépassé les attentes en termes de profits, tout en rassurant sur ses ratios de solvabilité. BNP Paribas a dégagé un bénéfice net de 1,305 Milliard d'Euros au 3ème trimestre, en hausse de 44,8% en glissement annuel.

* Bureau Veritas chute de 12% sur la semaine après l'annonce de son activité trimestrielle. Présenté comme un acteur défensif, le groupe a pourtant été rattrapé par la crise avec une panne de croissance au 3ème trimestre, et des perspectives moroses. Le chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2009 s'élève à 638,5 ME avec une croissance organique nulle.

* Capgemini perd 4% après la publication de son chiffre d'affaires du 3ème trimestre. Une annonce médiocre marquée par une décrue prononcée qui empêchera la SSII d'atteindre ses objectifs de ventes (-3 à -4% jusque là). Cap a cependant confirmé que sa marge sera proche de 7%. Le chiffre d'affaires de la société a reculé de -7,3% au 3ème trimestre 2009 pour s'établir à 1,946 Milliard d'Euros. Sur une base constante, le recul atteint même -9%.

* Hermès International (-1%). Le groupe de luxe a enregistré une croissance de 10,2% de son chiffre d'affaires au 3ème trimestre, à 452,1 Millions d'Euros. A taux de change constants, l'activité croît de 4,8%.

* M6 (+12%). Sur les neuf premiers mois de l'exercice 2009, le groupe M6 est ainsi parvenu à stabiliser son niveau de revenus, avec un chiffre d'affaires consolidé de 974,4 ME (-0,6%). Pour la suite, M6 a quand même prévenu qu'il convient de rester prudent et d'attendre une confirmation de cette reprise avant d'extrapoler pour 2010 les tendances observées sur cette fin d'année 2009.

* Lafarge (Paris: FR0000120537 - actualité) +1%). Au 3ème trimestre 2009, le groupe a vu son activité reculer de 20% (-16% en données constantes) à 4,252 Milliards d'Euros, pour un résultat d'exploitation courant en retrait de -28% à 852 ME (-22% à données constantes) et un bénéfice net de 404 ME (-38%).

* L'Oréal (Paris: FR0000120321 - actualité) (stable sur la semaine). Le groupe annonce un chiffre d'affaires sur neuf mois en croissance de 0,7% à 13 Milliards d'Euros (+0,5% à taux de change constants;-1,9% à données comparables).

* TF1 (+9%). D'après le dernier Médiamat mensuel de Médiamétrie, TF1 a enregistré une part d'audience moyenne de 26,2% en octobre auprès de l'ensemble du public. La part d'audience de TF1 recule de 0,4 point par rapport à 26,6% en septembre. Sur un an, la part d'audience de TF1 est stable (26,2% en octobre 2008).

* France Telecom (Paris: FR0000133308 - actualité) (+2%). France Télécom et Deutsche Telekom (Xetra: 555750 - actualité) ont signé les accords définitifs relatifs à la fusion de leurs activités Orange et T-Mobile au Royaume-Uni au sein d'une joint venture commune détenue à 50/50. Par ailleurs, l'Autorité de la concurrence a obtenu d'Apple (NASDAQ: AAPL - actualité) et de France Telecom des engagements obligeant Orange à renoncer à vendre en exclusivité l'iPhone en France pendant trois ans.

* Dexia (-6% sur la semaine). La Commission Européenne a annoncé qu'elle autorisait la prolongation de la garantie conjointe accordée à Dexia par les Etats belge, français et luxembourgeois jusqu'à fin février 2010 ou jusqu'à la décision définitive de la Commission sur l'ensemble des aides octroyées à Dexia et sur le plan de restructuration de Dexia, si cette décision intervient avant.

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