Au terme d'une nouvelle semaine de grande nervosité et de forte volatilité en Bourse, le CAC40 (Paris: ^FCHI - actualité) est finalement parvenu à préserver le seuil psychologique des 3.000 points grâce à un gain hebdomadaire de 1,33%. A 3.048 points ce vendredi soir, le marché parisien met ainsi fin à trois semaines de repli... Le sort de la Grèce, les tensions sur le système bancaire espagnol et la capacité de l'Allemagne et de la France à s'entendre sur les moyens de relancer la croissance restent toutefois des sujets d'interrogation importants pour les opérateurs. Par ailleurs, la semaine a été marquée par la confirmation du ralentissement de la croissance chinoise tandis qu'aux Etats-Unis "l'affaire" Facebook, suite à son introduction en bourse délicate, a fait les gros titres de la presse financière. Les derniers comptes décevants de Dell (NasdaqGS: DELL - actualité) et l'annonce de près de 30.000 surpressions de postes chez Hewlett-Packard ont également fait couler beaucoup d'encre...
ECO/DEVISES
Moody's Investors Service confirme sa note "AAA" sur la République Française tout en maintenant la perspective crédit à "négative". Le plan du nouveau gouvernement français pour contrôler la dette de la nation est positif pour sa perspective de crédit et le pays a besoin de mettre en oeuvre ces mesures avec succès pour conserver sa note "AAA", explique l'agence de notation. "Le niveau global d'incertitude quant à la capacité du gouvernement à réaliser son assainissement budgétaire et à tenir ses objectifs de croissance reste inchangé", ajoute Moody's.
L'indice du sentiment des consommateurs américains pour le mois de mai 2012 mesuré par l'Université du Michigan et Reuters est ressorti à 79,3, de source destinataire de l'étude, contre un consensus de place de 77,7 et un niveau de 77,8 rapporté en début de mois. L'indicateur était de 76,4 en avril 2012.
D'après le Département américain au Commerce, les commandes en biens durables aux USA pour avril 2012 se sont établies en progression de 0,2%, contre un consensus de +0,5%. Toutefois, la correction de 4,2% précédemment annoncée pour mars a été revue à -3,7%. Hors transport cette fois, les commandes sont en retrait de 0,6%, contre +0,7% de consensus et après -0,8% en mars (-1,1% précédemment estimé).
Selon la National Association of Realtors américaine, les ventes de logements existants aux USA pour avril 2012 se sont établies sur un rythme de 4,62 millions d'unités, ce qui ressort très proche du consensus, après 4,47 millions en mars. La progression de ces reventes atteint donc 3,4% en avril.
La confiance des milieux d'affaires en Allemagne, mesurée par l'indice Ifo, est ressortie en berne en mai : l'indice a reculé de 109,9 points en avril à 106,4 points, loin de l'anticipation moyenne de la place (109,4, consensus Bloomberg).
La confiance des ménages français a poursuivi, en mai, son ascension, pour passer de 89 (révisé par rapport à 88 points) à 90 points. Cela dépasse les 88 points anticipés par le consensus Bloomberg. Depuis novembre, le moral des ménages a repris 9 points, souligne l'INSEE, retrouvant son niveau de fin 2010, même s'il "reste encore inférieur à sa moyenne de longue période".
Sur le marché des changes, l'euro termine la semaine en baisse de près de 2% face au billet vert, sur un plus bas de 22 mois à environ 1 euro pour 1,25 dollar. Du côté du pétrole, le brent s'échange autour des 107$ et le WTI s'affiche à 91$.
LES VALEURS
LaCie (Xetra: 901026 - actualité) gagne 25% après avoir accepté une offre de rachat formulée par Seagate au prix de 4,05 euros par action. La proposition de la société californienne spécialiste des disques durs présente une prime de plus de 21% par rapport au dernier cours de Bourse (3,34 Euros). L'offre valorise le spécialiste français des disques durs à environ 146 Millions d'Euros. La transaction sera neutre sur le bénéfice par action 2013 de Seagate...
Areva (Munich: 890173 - actualité) flambe de 17%. L'action se sent pousser des ailes cette semaine, même si cette remontée ne permet pas encore de compenser une "septimana horribilis" entre le 14 et le 18 mai, qui avait vu le titre perdre plus 26%. Hier, le président Luc Oursel était l'invité de Cheuvreux dans le cadre du 3ème jour de son "Pan-Euro Forum". Il a notamment indiqué que les projets en cours se déroulent dans de bonnes conditions et qu'aucun avertissement n'est à redouter. Le dirigeant pense que le potentiel pour l'énergie nucléaire reste conséquent dans le monde, avec une estimation de 304 GW de nouvelles capacités estimées d'ici 2030. De surcroît, le contexte pesant pour le secteur depuis la catastrophe de Fukushima n'a pas entraîné de retraits massifs de la part des donneurs d'ordres, puisque seuls 500 ME d'annulations de commandes ont été recensées, soit 1% du carnet total. Luc Oursel a confirmé que son groupe est bien positionné pour atteindre son objectif de génération de cash-flow libre cette année et au-delà, tandis que le plan d'économies d'1 MdE d'ici 2015 se déroule bien. Enfin, interrogé sur la stratégie dans les énergies renouvelables, l'intéressé a déclaré privilégier la croissance interne aux acquisitions.
Alcatel (Paris: FR0000130007 - actualité) -Lucent s'envole de 13,3%. L'équipementier a frappé un grand coup en annonçant son entrée sur le marché des routeurs de coeur de réseau, dominé par les américains Cisco et Juniper. Les analystes estiment que le groupe est en mesure de bâtir une part de marché importante avec sa nouvelle offre, à l'image de ce qu'il a su réaliser en quelques années dans les routeurs périphériques. La nouvelle tombe à pic pour le groupe, qui peine à restaurer les marges de ses métiers historiques, alors que sa division routeurs fait office de bon élève depuis plusieurs trimestres. Interrogé par 'Les Echos', le patron de la technologie d'Alcatel, Marcus Weldon, a estimé que le groupe était en mesure de prendre à terme le tiers de ce marché de 3 à 4 Milliards de Dollars annuels, à l'heure où les routeurs actuels commencent à "saturer massivement".
Nexans (Paris: FR0000044448 - actualité) gagne 11,1%. Le spécialiste du câble a notamment bénéficié du relèvement de la recommandation du courtier allemand Kepler à l'achat, alors qu'il était auparavant à "alléger".
STMicroelectronics (EUREX: SGMF.EX - actualité) prend 10,5%. Lors de la journée investisseurs du groupe, Carlo Bozotti a indiqué que le 1er trimestre constituait un bas de cycle. Concernant ST-Ericcson, Didier Lamouche anticipe une croissance à deux chiffres au second trimestre. Il table sur une réduction de 50% des pertes sur l'année. STMicrolectronics a confirmé un objectif de croissance séquentielle de 7,5% du chiffre d'affaires au second trimestre. Le spécialiste des semi-conducteurs a également précisé que ses commandes progressent de 10% par rapport au 1er trimestre. STMicroelectronics vise une marge opérationnelle de 9% à moyen terme (12% à long terme).
Renault (Other OTC: RNSDF.PK - actualité) grimpe de 10,2%. Le groupe serait bien déterminé à revenir sur le créneau des voitures de luxe... Le constructeur automobile envisagerait ainsi de créer deux marques haut de gamme, dont son ancienne marque sportive Alpine, que le groupe compte relancer... Selon des sources citées par 'Les Echos', Carlos Tavares, le directeur général délégué de Renault, a évoqué ce double projet mardi lors d'une présentation à des analystes financiers, en expliquant que le groupe souhaitait s'organiser autour de quatre marques : Renault pour le segment généraliste, Dacia pour le "low cost", Alpine pour le segment sportif et une nouvelle marque de luxe qui serait baptisée "Initial Paris"...
Carrefour (Euronext: CA.NX - actualité) s'adjuge 4,9%. Lars Olofsson a informé le conseil d'administration qu'il considérait que toutes les conditions étaient réunies pour que la période de transition, commencée le 29 janvier 2012, soit achevée par anticipation. Le dirigeant a ainsi souhaité prendre sa retraite... En conséquence, le conseil a coopté Georges Plassat en qualité d'administrateur et l'a nommé président-directeur général dès le 23 mai 2012.
Technip (Dusseldorf: 289911.DU - actualité) avance de 4,6%. Le groupe mexicain PEMEX a retenu la société pour deux contrats sous-marins (subsea) dans le Golfe du Mexique (Baie de Campeche), pour un total de 105 Millions d'Euros.
Alstom (TLO: ALSO.TI - actualité) gagne 2,6%, alors que le groupe va racheter les 49% détenus par DB Mobility Network Logistics dans la joint-venture Alstom Lokomotiven Service GmbH installée à Stendal en Allemagne. Alstom Deutschland GmbH, qui détenait 51% des parts de la joint-venture créée en 2002, en devient l'actionnaire unique. Alstom Lokomotiven Service GmbH emploie plus de 200 salariés sur le site de Stendal.
Accor (Xetra: 485822.DE - actualité) (+2,4%). Le groupe hôtelier a signé un accord pour la cession de son pôle "Hôtellerie Economique Etats-Unis" à une filiale de Blackstone Real Estate Partners VII, pour un montant total de 1,9 milliard de dollars. Constitué de Motel 6, marque "iconique" en Amérique du Nord, et de Studio 6, enseigne positionnée sur le segment économique de long séjour, le réseau concerné par cette opération représente 1.102 hôtels (107.347 chambres) aux Etats-Unis et au Canada. Cette transaction permettra à Accor de réduire sa dette nette d'environ 330 millions d'euros, et ses engagements de loyers de près de 525 millions d'euros. Parallèlement, le Groupe enregistrera une perte comptable exceptionnelle de l'ordre de 600 millions d'euros, liée au rachat par anticipation des hôtels en location fixe. La réalisation de la cession, prévue pour octobre 2012.
Pernod Ricard (Dusseldorf: 508063.DU - actualité) prend 1,9%. Le groupe de spiritueux est en pourparlers avec la société coréenne HiteJinro pour le rachat de ses 30% dans Pernod Ricard Korea Imperial. "A ce jour rien n'est encore décidé" assure le management. Dans le cas où ce rachat serait confirmé, Pernod Ricard rendra publique cette information. Rappelons que le groupe possède actuellement 70% de Pernod Ricard Korea Imperial qui est propriétaire de la marque Imperial (Berlin: IOD.BE - actualité) , l'un des whiskies leader du marché coréen.
Peugeot (Hambourg: PEU.HM - actualité) grignote 0,8%, pénalisé par la baisse du titre de sa filiale Faurecia (Other OTC: FURCF.PK - actualité) suite à une note prudente des analystes d'UBS (NYSEArca: DJCI - actualité) . La banque suisse a fortement réduit son objectif de cours de 21 à 16 Euros et a notamment évoqué le risque d'une augmentation de capital pour améliorer le bilan de Faurecia. Dans les cours actuels, la valeur boursière de la participation dans Faurecia (Xetra: 867025 - actualité) (57,4% du capital) représente encore plus de 30% de la capitalisation de Peugeot.
A l'inverse, PagesJaunes chute de 10,5% alors que la société a initié la première étape d'un plan visant à réduire son endettement. A cette fin, la société a sollicité l'accord de ses prêteurs pour qu'en contrepartie, notamment d'un remboursement partiel de sa dette, la maturité des dettes bancaires venant à échéance en novembre 2013 soit prorogée jusqu'en septembre 2015. Les termes et conditions de la proposition qui est faite au pool bancaire nécessiteront, pour être acceptés, l'accord d'une large majorité de prêteurs de même que l'accord individuel de ceux qui accepteront d'étendre la durée du prêt venant à échéance en 2013.
Assystem (Xetra: 928721 - actualité) glisse de 6,3%. La firme compte bien atteindre son objectif d'un Milliard d'euros de chiffre d'affaires cette année. Pour cela, le groupe d'ingénierie et de conseil en innovation prévoit de réaliser une acquisition à l'étranger d'ici septembre. Lors de la publication des résultats du premier trimestre 2012, le management avait indiqué examiner plusieurs dossiers de croissance externe, sans fournir plus de précisions. Dans un entretien accordé à Reuters, Dominique Louis, président du directoire du groupe, explique examiner un projet de fusion avec un groupe d'ingénierie spécialisé dans les infrastructures qui lui permettrait de doubler son chiffre d'affaires à deux Milliards d'euros d'ici 18 mois. "J'ai un calendrier et j'ai des noms de sociétés en face", a-t-il dit.
Soitec (Xetra: 919137 - actualité) perd 4,1% après la publication des résultats annuels marqués comme prévu par de lourdes pertes qui correspondent à la baisse de marge de la division électronique et en grand partie aux importants investissement consentis dans le solaire. Au niveau des perspectives 2012-2013, Soitec reste prudent en confirmant une prévision de chiffre d'affaires de la division Electronique attendu au premier semestre de l'ordre de 140 Millions d'Euros (à un taux de change euro/dollar de 1,30) contre 162,6 ME sur la même période en 2011-2012 (-14%). Une baisse séquentielle significative des ventes de plaques au premier trimestre devrait être en partie compensée au second trimestre. Le chiffre d'affaires de la division Energie Solaire devrait rester peu significatif sur le premier trimestre, cependant le second semestre devrait bénéficier des livraisons des systèmes solaires destinés à la centrale CPV de 50 MW en Afrique du Sud qui devraient être livrés depuis l'usine allemande.
Air France KLM recule de 1,8%. La compagnie a détaillé jeudi soir le projet industriel et stratégique présenté un peu plus tôt dans la journée au Comité Central d`Entreprise et aux cadres de la Compagnie. Pour retrouver une dynamique de croissance et améliorer sa performance économique, la Compagnie va ouvrir de nouvelles liaisons à fort potentiel, rendues possibles par la baisse des coûts et une plus grande productivité des personnels navigants. Air France (Paris: FR0000031122 - actualité) développera les routes porteuses en hiver et sera en mesure de modifier plus rapidement la configuration des cabines sur sa flotte de Boeing (NYSE: BA - actualité) 777. Les routes qui demeureront sans perspective de rentabilité seront quant à elles suspendues. L`activité fret va poursuivre et accélérer les efforts fournis depuis trois ans pour réduire ses coûts et améliorer sa performance économique notamment en déployant une nouvelle politique commerciale, en améliorant la productivité des équipes commerciales et en ramenant la flotte tout cargo de 5 à 4 appareils. L`intégration complète avec KLM Cargo et Martinair sera finalisée et de nouvelles synergies seront recherchées avec les escales de province et à l`international. Ces éléments devront permettre à l`activité fret de contribuer de manière positive au résultat de l`activité long-courrier de la Compagnie. Sur la base de ce projet stratégique et dans le cadre des nouvelles dispositions conventionnelles en cours de négociation, il se confirme qu`Air France aura à faire face à un sureffectif. Le volume de ce sureffectif sera précisé dans la deuxième quinzaine de juin au vu des résultats des négociations et des derniers arbitrages sur le plan Transform 2015. La discussion sur les mesures de traitement du sureffectif sera alors engagée. Eviter le recours aux départs contraints reste un objectif.
Atos (Paris: FR0000051732 - actualité) se replie de 1,8%. La SSII a remporté un beau contrat d'infogérance au Royaume-Uni, représentant 175 Millions d'Euros sur 5 ans. Le groupement Shared Services Alliance (SSA), initiative d'achats collaboratifs au sein de l'Autorité de Démantèlement Nucléaire britannique (NDA) entend ainsi réduire ses coûts en regroupant tous les services informatiques pour les quatre filiales (Sellafield, Magnox, National Nuclear Laboratories et Low Level Waste Repository), si bien qu'il porte sur les réseaux, les postes de travail, les applications et les services d'hébergement, ainsi que les Services d'Integration et de Gestion.
EADS (Other OTC: EADSF.PK - actualité) cède 1,9%. Airbus (Paris: NL0000235190 - actualité) pourrait renoncer à accroître le rythme de production de sa famille de monocouloirs A320 au-delà de 2012, rapporte le 'Wall Street Journal', en citant un dirigeant de l'avionneur. Actuellement capables de sortir 40 unités par mois, les lignes devaient atteindre 42 unités d'ici la fin de l'année, puis 44 d'ici 2014. Selon le responsable des programme Tom Williams, la filiale d'EADS pourrait s'arrêter à 42, avant de "faire une pause" et de prendre le pouls des marchés. Le dirigeant cite pêle-mêle la capacité des compagnies à financer leurs achats, les capacités de production des sous-traitants et le contexte économique global pour expliquer cette prudence. Cette annonce allume un signal orange pour le secteur, qui traverse jusque-là la crise sans trop de dégâts grâce à l'épais carnet de commandes dont il dispose, qui lui fournit plusieurs années de visibilité. Dans un contexte économique tendu et un secteur du transport aérien en pleine mutation, avec la montée en puissance des nouveaux acteurs et le coût élevé du kérosène, Airbus joue donc la carte de la prudence, même si l'avionneur disposait en carnet, au 30 avril dernier, de 3.290 monocouloirs à fournir... Par ailleurs, la compagnie à bas coûts AirAsia, basée en Malaisie, pourrait commander davantage de monocouloirs à Airbus. Le président d'AirAsia Tony Fernandes a laissé entendre qu'il pourrait opter pour de nouveaux Airbus, car il juge que l'expansion de sa compagnie nécessitera plus que les 175 appareils attendus d'ici à l'arrivée de la version "neo" de l'A320 (fin 2015). Une nouvelle commande de 50 A320 pourrait intervenir, selon les déclarations du dirigeant à l'agence Reuters, mais cela dépendra évidemment des conditions commerciales qu'Airbus sera prêt à négocier. Sur la base des prix catalogue 2012, une telle commande représenterait 4,4 Milliards de Dollars.
Crédit Agricole (Paris: FR0000045072 - actualité) redonne 0,6%, juste sous les 3 Euros. Avec son implantation en Grèce, Crédit Agricole continue de cristalliser les risques de contagion d'une sortie du pays de la zone Euro. Lors de l'assemblée générale de la banque, Dominique Lefebvre, le président de la Fédération Nationale du Crédit Agricole et Philippe Brassac, secrétaire général, sont montés au créneau pour rappeler que la banque verte n'est "en aucune façon" menacée par la situation de la Grèce, même dans le scénario le plus pessimiste qui soit.
JCDecaux (-0,5%). La société a remporté le contrat publicitaire exclusif du Hall 3 de l'aéroport international de Dubaï, prolongeant ainsi son partenariat avec Dubaï Airports jusqu'en 2020. Programmé pour être livré fin 2012 et inauguré au premier trimestre 2013, le Hall 3, d'une hauteur de 11 étages, offrira une capacité annuelle de 19 millions de passagers, portant la capacité totale de l'aéroport à 75 millions de passagers par an.
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