Deuxième semaine de hausse pour le marché parisien avec un CAC40 (Paris: ^FCHI - actualité) en progression de 1,18% sur les cinq dernières séances à 3.088 points ce vendredi soir. En attendant le vote crucial de dimanche en Grèce qui pourrait sceller l'avenir du pays au sein de la zone euro, les marchés se sont laissés porter par des rumeurs d'intervention concertée des banques centrales, en fonction du résultat des urnes... La Fed, la BCE, la BoJ, et la Banque d'Angleterre se préparaient ainsi à une action coordonnée pour apporter, si nécessaire, des liquidités au marché, ont indiqué plusieurs responsables du G20 à l'agence 'Reuters'. Reste que le cas grec n'est pas le seul à poser problème au sein de la zone euro.
La situation de l'Espagne, notamment, apparaît de plus en plus périlleuse malgré l'annonce d'un plan d'aide européen à ses banques, pouvant atteindre 100 MdsE. Moody's a d'ailleurs dégradé de trois crans la note souveraine espagnole alors que l'emprunt que Madrid sera forcé à contracter auprès du FESF (ou de son successeur le MES) alourdira la dette du pays qui a "déjà fortement gonflé depuis le début de la crise financière". Preuve que cet accord est loin d'avoir rassuré les investisseurs, le taux des obligations ibériques à 10 ans a atteint jeudi la barre symbolique des 7%. Niveau au-delà duquel la Grèce, le Portugal et l'Irlande ont dû demander une aide financière internationale...
Sur le front des entreprises la période est toujours assez "creuse". On retiendra néanmoins les derniers résultats de Zodiac Aerospace (EUREX: ZDCF.EX - actualité) et de Rémy Cointreau (Paris: FR0000130395 - actualité) tandis que Nokia (Stockholm: NOKI-SEK.ST - actualité) a annoncé un nouveau plan drastique de restructuration avec la suppression de près de 10.000 emplois.
ECO/DEVISES
L'indice du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan et Reuters pour le mois de juin 2012 est ressorti décevant, à 74,1 de source destinataire de l'étude, contre 77,5 de consensus et après 79,3 fin mai.
Selon la Fed, la production industrielle des Etats-Unis pour le mois de mai 2012 est ressortie en déclin léger de 0,1% par rapport au mois antérieur, contre un consensus de +0,1% et après un gain de 1% en avril. Le taux d'utilisation des capacités de production, lui, a été de 79%, contre 79,2% de consensus de place et 79,2% également en avril. La production manufacturière a reculé de 0,4% aux USA en mai, après une forte hausse en avril.
D'après le Département américain au Trésor, le déficit des comptes courants aux Etats-Unis pour le 1er trimestre 2012 s'est établi à 137,3 Mds$, contre un consensus de marché de 132 Mds$ environ. Il s'agit du déséquilibre le plus lourd depuis fin 2008 pour le commerce américain.
Selon le gouvernement américain, l'indice des prix à la consommation aux USA pour le mois de mai 2012 a reculé de 0,3% en comparaison du mois antérieur, contre -0,2% de consensus. Hors alimentaire et énergie, éléments volatils, le CPI (Berlin: CEJ.BE - actualité) a augmenté par contre de 0,2%, en ligne avec le consensus de place.
La consommation américaine était encore en berne en mai 2012, avec des ventes de détail annoncées ce mercredi en repli de 0,2%, conformément au consensus, après -0,2% en avril (+0,1% auparavant estimé pour avril). Hors automobile, les ventes ont également baissé de 0,2% en mai, contre -0,1% de consensus et après -0,2% en avril. Hors automobile et essence, enfin, les ventes de détail aux USA pour le mois de mai sont ressorties en déclin de 0,1%.
Sur le marché des changes, la monnaie unique reprend environ 0,8% face au billet vert à 1,2620$. Du côté du pétrole, le WTI se négocie autour des 84,2$ après le statu quo de l'Opep sur ses quotas de production.
LES VALEURS
Maurel et Prom flambe de 12,4%. Le PDG du groupe pétrolier français a pourtant démenti les bruits de couloirs lors de l'assemblée générale de l'entreprise qui s'est tenue jeudi : "Un journal britannique parle d'une possible OPA sur nous, (...) nous n'avons pas été contactés par les gens en question", a ainsi déclaré Jean-François Hénin. La presse britannique affirmait que Royal Dutch Shell était notamment intéressé par l'entreprise française.
Suez Environnement s'adjuge 8,4%. Degrémont Industry a remporté un contrat de 10,7 ME pour l'ingénierie et la fourniture des équipements process" de l'installation de traitement des effluents de la raffinerie de BP à Rotterdam, aux Pays-Bas, qui sera opérationnelle fin 2014. La filiale de Suez Environnement va équiper l'usine de 3 décanteurs primaires pour répondre à la réglementation européenne "IPPC", tout en optimisant l'épaississement des boues et en facilitant leur extraction.
Lafarge (Paris: FR0000120537 - actualité) progresse de 7,2%. Le cimentier a dévoilé un plan 2012-2015, avec pour objectif "d'accélérer la croissance des ventes, des cash-flows et de la rentabilité grâce à des actions en matière d'innovation et de performance associées à un management dynamique de son portefeuille d'actifs". En premier lieu, le cimentier entend procéder à une réduction de ses coûts atteignant 1,3 MdE sur quatre ans, dont au moins 400 ME d'ici fin 2012 et 350 ME de plus en 2013. Pour y parvenir, la société va encore améliorer son efficacité, notamment dans le domaine énergétique avec un programme de gestion de l'électricité et l'utilisation accrue des combustibles alternatifs. Le second volet du plan vise à générer au moins 450 ME d'EBITDA supplémentaire sur la période 2012 à 2015, via l'innovation. Lafarge veut réduire sa dette à 10 MdsE "le plus tôt possible" l'année prochaine. A l'horizon 2015 au plus tard, le ratio cash-flow sur dette nette devrait se situer dans la zone 28 à 30%.
Carrefour (Euronext: CA.NX - actualité) gagne 4,4% avant son AG lundi et un discours très attendu du nouveau dirigeant, Georges Plassat. Carrefour et le distributeur Marinopoulos ont convenu de confier la gestion des opérations de Carrefour Marinopoulos (Grèce et Chypre) au groupe Marinopoulos et ont défini les dispositions permettant à leur société commune de faire face "aux défis posés par le contexte économique grec". Carrefour Marinopoulos deviendra ainsi le franchisé exclusif de la marque Carrefour en Grèce, à Chypre, en Bulgarie et en Albanie ainsi que dans d'autres pays des Balkans. Dans le cadre de cette réorganisation, le groupe Carrefour cède la totalité de sa participation au groupe Marinopoulos. Le groupe Carrefour devrait enregistrer au terme de cette réorganisation une charge (essentiellement non-cash) d'environ 220 ME au titre d'activités non poursuivies. Carrefour explique que la famille Marinopoulos est la mieux placée pour en assurer le pilotage dans le contexte actuel. L'opération sera finalisée dans les semaines à venir, sous réserve de l'autorisation des autorités de la concurrence compétentes.
Crédit Agricole (Paris: FR0000045072 - actualité) grimpe de 3,7%. Le groupe travaillerait à des plans prévoyant un abandon de sa filiale grecque Emporiki ou une fusion de celle-ci avec un conglomérat de banques helléniques dans le cas où Athènes quitterait la zone euro, rapporte le "Wall Street Journal", qui cite une source proche du projet. Crédit agricole se concentre sur deux options possibles, explique la source: un adossement d'Emporiki à un conglomérat de banques grecques au capital duquel le groupe français serait dilué à hauteur de 10% ou un retrait pur et simple de Grèce avec pour conséquence probable une faillite d'Emporiki. La crise grecque a coûté 2,4 Milliards d'euros l'an dernier au groupe bancaire, propriétaire d'Emporiki depuis 2006.
Rémy Cointreau (+2%) a continué à améliorer ses marges lors de l'exercice clos le 31 mars dernier. La société a dégagé un chiffre d'affaires de 1,026 Milliard d'euros (+13% en données publiées, +15,6% en organique) sur la période, pour un résultat opérationnel courant de 207,7 ME, en progression de 24,4% en données publiées et de 20,1% en organique. La marge atteint ainsi 20,2% après 18,4% un an avant. Le bénéfice net part du groupe, à 110,8 ME, s'apprécie fortement de 57,2%. Hors éléments non récurrents, il aurait atteint 123,9 ME. La direction propose un dividende ordinaire de 1,30 euro ainsi que l'attribution d'un dividende extraordinaire de 1 euro, soit 2,30 euros de coupons qui seront soumis au vote des actionnaires lors de la prochaine assemblée générale. Le dividende pourra être payé en titres.
Lagardère (Paris: FR0000130213 - actualité) gagne 1,6%. En marge d'un séminaire organisé sur sa branche services, Lagardère a abaissé ses prévisions pour le marché publicitaire. Le groupe redoute désormais une baisse de -3 à -5% de ses recettes publicitaires chez Lagardère Active, contre un objectif initial de stabilité. Lagardère maintient en revanche son objectif de stabilité du Résop Média pour 2012, à périmètre et change constants. Il rappelle que ses objectifs ne tiennent pas compte des aléas que représentent, pour la branche Lagardère Unlimited, des règlements des réclamations à la Fédération Française de Football et du litige avec le Board of Control for Cricket in India, ni les négociations du contrat avec le Comité international olympique.
Zodiac Aerospace avance de 0,9%. L'équipementier aéronautique a réalisé un chiffre d'affaires en croissance de 22,3% à 2,48 Milliards d'Euros sur les 9 premiers mois de son exercice 2011-2012 (septembre à mai). A périmètre et taux de change constants, la croissance ressort à 14,7%. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre a progressé de 27% à 908 ME. Dans un contexte aéronautique marqué par la poursuite de la croissance du trafic aérien, Zodiac Aerospace confirme son objectif annuel d'une croissance organique à deux chiffres avec une marge opérationnelle courante d'au moins 14%, en dépit de l'impact négatif des activités non aéronautiques.
Legrand (Berlin: LRC.BE - actualité) (+1,8%) après avoir annoncé la signature d'un accord de joint-venture avec Daneva au Brésil. La participation du groupe au sein de l'entité s'élève à 51%, avec option de prise de contrôle complète à partir d'avril 2014. "L'arrivée de Daneva, leader incontesté du marché brésilien des produits de connexion (rallonges, multiprises, adaptateurs, etc) vient idéalement compléter l'offre et les très belles positions de Legrand au Brésil où le groupe est d'ores et déjà numéro 1 en appareillage, en portiers, en disjoncteurs divisionnaires, en armoires industrielles et en UPS", explique Legrand. Plus généralement, Legrand entend poursuivre son expansion dans les nouvelles économies où le groupe réalise sur une base annuelle environ 38% de ses ventes totales. Implanté à proximité de Sao Paulo, Daneva emploie près de 500 salariés et a réalisé en 2011 un chiffre d'affaires d'environ 28 ME.
Veolia Environnement grignote 0,5%. Le Parlement Européen a confié à Dalkia, filiale d'EDF (Paris: FR0010242511 - actualité) et de Veolia Environnement, la gestion technique et énergétique de son patrimoine immobilier. Ce nouveau contrat porte sur un chiffre d'affaires global de plus de 120 Millions d'Euros. Ce contrat annuel est renouvelable 5 fois par tacite reconduction. Sa validité court donc sur 6 ans.
A l'inverse, Groupe Partouche (Berlin: PZ2.BE - actualité) chute de 13,8%. Le casinotier a annoncé un nouveau repli d'activité au second trimestre. Ainsi, le Produit brut des jeux recule de 5,5% à 162,8 ME (172,2 ME 2011). En France, son repli atteint -6,9% et la tendance est généralisée à la quasi-totalité des casinos. La fréquentation et les mises sont en baisse dans un "contexte économique très pénalisant", et attentiste en périodes électorales. Par ailleurs, le groupe a dû payer un jackpot multisites de 890 kE au second trimestre 2012.
Peugeot (Hambourg: PEU.HM - actualité) trébuche de 6,7%. Les immatriculations de voitures particulières du groupe PSA ont encore chuté de 20% au mois de mai en Europe (Chicago Options: ^REURUSD - actualité) de l'Ouest, dans un marché automobile européen en recul de 9% par rapport à mai 2011. Le mois dernier, le marché automobile européen a connu son huitième mois de recul consécutif et les constructeurs français ont largement pâti de la chute de leur marché domestique (-16% en France). Depuis le début de l'année, PSA a immatriculé un peu moins de 650.000 voitures particulières en Europe de l'Ouest, 347.690 sous la marque Peugeot et 302.226 sous la marque Citroën. Ce volume est inférieur de 15% à celui des cinq premiers mois de l'année 2011 dans un marché en repli de 8% sur la période.
Renault (Other OTC: RNSDF.PK - actualité) perd 7,6%. Les immatriculations de voitures particulières du groupe au losange ont encore reculé de 13% au mois de mai en Europe de l'Ouest, dans un marché automobile européen en recul de 9% par rapport à mai 2011.
Sequana (Euronext: SEQ.NX - actualité) recule de 5% après l'annonce des grandes manoeuvres financière au sein de la holding. Les Droit Préférentiels de souscription (DPS) Sequana ont été détachés des actions ce matin pour le début de l'augmentation de capital à raison de 1 DPS pour 1 action. 1 DPS donne droit de souscrire à 2 actions nouvelles au prix de 1,5 Euro jusqu'au 27 juin. Le cours de l'action Sequana a donc été ajusté ce matin d'une valeur proche de 1 Euro pour chaque DPS.
Air France KLM rend 6%. Environ 5.000 postes devraient disparaître chez Air France (Paris: FR0000031122 - actualité) d'ici 2015, selon les informations obtenues par l'AFP auprès du syndicat CFE (Brussels: CFE.BR - actualité) -CGC, qui corroborent les rumeurs qui avaient éclos ça et là en mai. Le verdict devrait tomber officiellement dans une semaine, le 21 juin, lors du comité centrale d'entreprise du transporteur.
Technicolor (Paris: FR0000184533 - actualité) cède 0,4%. Le groupe a confirmé la réception d'une nouvelle offre "ferme et irrévocable" de la part de Vector Capital, qui a relevé de 1,90 à 2 euros le niveau de sa proposition d'entrée au capital. La société a bien noté que le produit total des augmentations de capital prévues dans cette offre serait compris entre 167 et 191 Millions d'euros, contre 162 à 186 ME dans le projet initial. Technicolor précise que la nouvelle offre sera soumise aux actionnaires lors de l'assemblée générale du 20 juin, mais ne fait aucun commentaire sur sa teneur.
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