Dell : moins bien que prévu, mais le management garde confiance

Dell (NASDAQ: DELL - actualité) , le Texan de Round Rock, a donc publié hier soir ses comptes pour le 3ème trimestre fiscal 2010, jugeant que les augmentations séquentielles de la demande et des revenus de la clientèle entreprises reflètent le renforcement des capacités du Groupe dans les solutions entreprises, alors que les dépenses opérationnelles globales continuent de décliner grâce aux initiatives de réductions de coûts. Cependant, le profit a chuté de 54% en glissement annuel et le bpa ajusté, à 23 cents hors éléments, a manqué le consensus (28 cents). De même, les revenus sont inférieurs à un consensus de 13,2 Mds$.

Les livraisons ont été stables séquentiellement et en baisse de 5% en glissement annuel. Les revenus totaux ont représenté 12,9 Mds$ sur le trimestre clos, en amélioration de 1% en séquentiel, mais en vif recul de 15% en comparaison de l'an passé. La marge brute a représenté 17,3%. Le bpa est ressorti à 17 cents. Le cash flow des opérations a été solide à 801 M$, alors que Dell a généré 3,4 Mds$ de cash flow opérationnel sur quatre trimestres, en croissance de 40% par rapport aux 4 mois antérieurs. Les dépenses opérationnelles trimestrielles ont représenté 12,8% des revenus à 1,7 Md$, en baisse de 10% par rapport à l'an passé.

Ainsi, les revenus chutent de 15% à 12,9 Mds$, sur un profit opérationnel en retrait de 43% à 577 M$, contre 1,02 Md$. Le résultat net trimestriel corrige de 54% à 337 M$ et 17 cents par titre, contre 727 M$ et 37 cents par action un an avant.

Dell a finalisé l'acquisition de Perot Systems (NYSE: PER - actualité) début novembre 2009.

Michael Dell, chairman et chief executive officer de Dell, juge que le Groupe voit des améliorations de la demande IT sous-jacente globale qui se poursuivent sur le 4ème trimestre. Le dirigeant souligne aussi le momentum des activités, notamment sur les segments "Large Enterprise" et SMB. En outre, le lancement de Windows 7 serait très bien perçu par les clients SMB et consommateurs, Dell prévoyant d'en observer les bénéfices plus pleinement durant le 4ème trimestre fiscal.

Pour le 4ème trimestre donc, Dell anticipe une amélioration saisonnière de la demande sur les activités dédiées aux consommateurs. La compagnie prévoit que les revenus T4 devraient progresser en comparaison du 3ème trimestre. Le Groupe estime également que les récentes introductions de technologies, les indications d'une amélioration de l'activité économique et la perspective d'un effet positif sur les dépenses IT associées, positionnent bien la compagnie, particulièrement alors que les clients commerciaux mettent à jour leurs technologies à partir de 2010.

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