L'activité manufacturière continue de se détériorer en mai en Chine, ce qui pourrait inciter Pékin à agir en faveur de la croissance... Ce jeudi matin, l'indice "Flash PMI" préliminaire calculé par la banque HSBC (London: HSBA.L - actualité) et le cabinet Markit, est ressorti à 48,7 en mai, contre 49,3 en avril (chiffre définitif), 48,3 en mars et 49,6 en février. Au total, il s'agit du 7ème mois passé par cet indice en-dessous de la barre des 50, qui sépare l'expansion de la contraction de l'activité manufacturière. Ce nouveau recul est lié essentiellement à la composante des exportations qui s'est détériorée sous l'effet de la crise de la dette européenne, note HSBC.
Ces statistiques n'ont toutefois pas provoqué de réactions particulière sur les marchés asiatiques ce matin, où l'on espère qu'elles inciteront les autorités à assouplir plus énergiquement leur politique monétaire. Depuis plusieurs jours, les déclarations officielles se sont d'ailleurs multipliées à Pékin en faveur de la croissance économique, notamment à l'occasion du G8 aux Etats-Unis, les 18 et 19 mai derniers. La Bourse de Tokyo a fini en légère hausse de 0,08%, après une grande partie de la séance passée dans le rouge, tandis que le Shanghai Composite a cédé 0,2% après une séance en yo-yo et la Bourse de Séoul a progressé de 0,3%.
"Les décideurs de Pékin ont entamé et vont renforcer leurs efforts pour stabiliser la croissance", estime pour sa part Qu Hongbi, le chef économiste de HSBC pour la Chine, dans une note. "Du moment que les mesures prises se diffusent jusqu'à la base, la Chine parviendra à faire atterrir en douceur son économie dans les prochains trimestres", ajoute-t-il. Depuis plusieurs mois, Pékin a adopté une politique des 'petits pas' en matière d'assouplissement, en abaissant progressivement le ratio de réserves obligatoires des banques afin de soutenir le crédit. Mais l'aggravation de la récession en Europe (Chicago Options: ^REURUSD - actualité) pourrait inciter Pékin à renforcer son action, au vu des dernières statistiques décevantes : hausse de 9,4% de la production industrielle chinoise en avril, au plus bas depuis 3 ans, ventes de détail en hausse de 14,1% en avril, leur plus faible hausse depuis 14 mois, gain de seulement 4,9% des exportations en avril et stagnation des importations (+0,3%), baisse des prix immobiliers dans une majorité des grandes villes chinoises...
Hier, la Banque Mondiale s'est à son tour inquiétée dans un rapport des conséquences qu'aurait un ralentissement trop marqué en Chine sur l'ensemble des économies asiatiques. La BM a revu en baisse sa prévision de croissance pour la Chine à 8,2% en 2012 contre 8,4% auparavant (et 9,2% en 2011)... Rappelons que le gouvernement chinois s'est fixé un objectif officiel de croissance du PIB de 7,5% pour cette année contre 8% en 2011.
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