Gros soulagement pour le secteur bancaire! Alors que les marchés anticipaient un échec total du sommet Européen, ce dernier a finalement débouché sur des annonces concrètes en faveur d'une recapitalisation directe des banques par les fonds de secours FESF et MESF. A l'issue d'un bras de fer entre l'Allemagne d'une part, et l'Espagne et l'Italie de l'autre, le président de l'Union Européenne Herman Van Rompuy a en effet indique lors d'une conférence de presse que les fonds européens seront autorisés à recapitaliser directement les banques européennes à partir de la fin 2012.
Face à un blocage de l'Allemagne, l'Italie et l'Espagne ont obtenu des avancées qui pourraient, à court terme, rassurer les marchés, explique le bureau d'études Aurel. Le principal élément positif est le recul du risque bancaire avec un lien Etat/banque moins important grâce à la recapitalisation directe des banques par les fonds de secours. En revanche, l'intervention directe du FESF/MES sur les marchés obligataires est plus sujet à caution. Leur capacité d'intervention est limitée. Si cette intervention est limitée au marché secondaire, ils ne pourront pas permettre une détente durable des taux longs italiens et espagnols (450 MdsE de capacité d'intervention face aux "stocks de dette" des deux pays). Toutefois, s'ils pouvaient intervenir sur le primaire, l'impact serait plus fort...Il y aurait en effet une possibilité des Etats de se refinancer à court terme. Cette solution serait des "eurobonds" déguisés, estime le broker. Mais, le flou subsiste, ce matin, sur ce point. A court terme, les investisseurs pourrait donc être rassurés que l'Europe (Chicago Options: ^REURUSD - actualité) redonne un peu de liquidité au marché obligataire des deux pays mais le courtier manque encore de précisions cruciales pour être véritablement "euphorique" et conclure que l'euro a été sauvé!
Les marchés accueillent en tout cas favorablement les nouvelles de la nuit passée et le secteur bancaire profite logiquement de ces annonces. BNP Paribas (Other OTC: BNPQF.PK - actualité) flambe ainsi de 6%, Société Générale (Paris: FR0000130809 - actualité) rebondit de 5% et le Crédit Agricole (Paris: FR0000045072 - actualité) gagne 4,8%.
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